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精选题!2026年期货基础知识第四章:套期保值的原理

来源:233网校 2026-09-29 00:00:23

1、6月初,我国某铝型建材厂,计划在2个月后购进2000吨铝材,为了规避2个月后在现货市场买入铝材时铝的现货价格上涨的风险,准备在期货市场进行套期保值,则该铝型厂商需要买入铝期货合约的数量是()手。(铝的交易单位:5吨/手)

A.400

B.2000

C.200

D.100

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参考答案:A
参考解析:根据套期保值的原理,在进行套期保值进行数量选择时,要使得期货与现货市场的价值变动大体相当。需要进行套期保值铝的数量=需要购入现货数量/交易单位=2000/5=400(手)。

2、关于交叉套期保值,以下说法正确的是()

A.只有股指期货套期保值存在交叉套期保值

B.交叉套期保值将会增加预期投资收益

C.交叉套期保值会大幅增加市场波动

D.交叉套期保值一般难以实现完全规避价格风险的目的

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参考答案:D
参考解析:我们有时要为某项现货交易进行套期保值,市场上却不存在以该资产为标的的期货合约,这时,我们只能选择与这种标的资产高度相关的期货作为保值工具,这种套期保值称为交叉套期保值。在使用期货合约对现货交易进行套期保值时,所使用合约的标的资产与所要保值的现货一致,而现货资产与期货合约的交易金额,所需要的套期保值期限与期货的到期期限都相同,那么,就可以实现完全消除价格风险的目的,从而达到完美套期保值的目的。但是,现实中往往不能实现这种完美的套期保值。(D项正确)
A项,交叉套期保值适用的品种很多,比如外汇期货也可以进行交叉套期保值。
B项,交叉套期保值是为了规避风险,不是增加投资收益。
C项,交叉套期保值一般不会大幅增加市场波动

3、套期保值的核心是( )。

A.选取套期保值工具

B.确定套期保值时间

C.风险对冲

D.承担风险

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参考答案:C
参考解析:套期保值的核心是“风险对冲”,也就是将期货工具的盈亏与被套期保值项目的盈亏形成一个相互冲抵的关系,从而规避因价格变动带来的风险。故本题答案为C。

4、现货市场与期货市场是两个各自独立的市场,会受到不同的经济因素的影响和制约,因而一般情况下两个市场的价格变动趋势不相同。(  )

A.正确

B.错误

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参考答案:B
参考解析:套期保值之所以能够起到风险对冲的作用,其根本的原理在于:期货价格与现货价格受到相似的供求等因素影响,两者的变动趋势趋同,这样的话,通过套期保值,无论价格是涨还是跌,总会出现一个市场盈利而另一个市场亏损的情形,盈亏相抵,就可以规避因为价格波动而给企业带来的风险,实现稳健经营。

5、下列属于现货多头的情形有(  )。

A.某贸易商有着千吨白糖库存

B.某榨油厂已签订大豆进口合同,确定了价格,但尚未实现交收

C.某钢材贸易商签订供货合同,约定在三个月后按某价格提供若干吨钢材但手头尚未有钢材现货

D.某轮胎厂在三个月后需购进一批天然橡胶原料

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参考答案:A,B
参考解析:现货头寸可以分为多头和空头两种情况。
当企业持有实物商品或资产,或者已按固定价格约定在未来购买某商品或资产时,该企业处于现货的多头;当企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产,但尚未持有实物商品或资产时,该企业处于现货的空头。
本题中,A、B两项属于现货多头,故本题选A、B。

6、 期货套期保值交易要实现“风险对冲”,须具备(  )等条件。

A.期货头寸应与现货头寸相反,或作为现货未来交易的替代物

B.期货合约数量的确定应保证期货与现货市场的价值变动大体相当

C.期货头寸持有的时间段要与现货承担风险的时间段对应

D.期货合约的月份一定要与现货市场买卖商品的时间完全对应起来

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参考答案:A,B,C
参考解析:要实现“风险对冲”,在套期保值操作中应满足以下条件:(1)在套期保值数量选择上,要使期货与现货市场的价值变动大体相当。(2)在期货头寸方向的选择上,应与现货头寸相反或作为现货未来交易的替代物。(3)期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应。

7、套期保值需要满足的条件包括(  )。

A.在套期保值数量选择上,期货需要比现货市场的价值高出很多倍

B.在套期保值数量选择上,要使期货与现货市场的价值变动大体相当

C.在期货头寸方向的选择上,应与现货头寸相反或作为现货未来交易的替代物

D.期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应

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参考答案:B,C,D
参考解析:套期保值需要满足的条件包括:在套期保值数量选择上,要使期货与现货市场的价值变动大体相当(A错误);在期货头寸方向的选择上,应与现货头寸相反或作为现货未来交易的替代物;期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应。故本题答案为BCD。

8、一般来说,期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来,才能实现套期保值。()

A.错

B.对

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参考答案:对
参考解析:一般来说,期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来,才能实现套期保值。

9、期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动完全相同。()

A.错

B.对

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参考答案:错
参考解析:一般来说,期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当。

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