真题考点：国债期货套期保值
1. 基于久期法的套期保值合约数量的计算
（1）风险资产的久期
债券I的久期=7.3046
（2）国债期货的久期
国债期货的久期=最便宜可交割券的久期=8.0048
（3）套期保值需要的期货合约的数量
100000000÷100×99.9517×7.3046÷（1000000÷100×94.920×8.0048）≈96
2. 基于基点价值法的套期保值合约数量的计算
（1）债券I的BPV/DV01=100000000÷100×0.0730
（2）国债期货TF的BPV/DV01=1000000÷100×0.0813÷1.0575
（3）需要对冲的数量=100000000÷100×0.0730÷（1000000÷100×0.0813÷1.0575）≈95
真题再现：2025年真题
【单选题】投资者持有面值10亿元的债券TB，利用中金所国债期货TF合约对冲利率风险，TF合约的最便直可交割国债CTD的转换因子为1.0282，债券TB和CTD的相关信息如下表所示：
根据修正久期法，投资者对冲利率风险所需TF合约数量的计算公式为（）。
A．[99.3628÷100x10亿元x5.9358]/[(101.6875x100万元÷100)÷1.0282x5.9964]
B．[99.3628÷100x10亿元x5.9358]/[(101.6875x100万元÷100)x1.0282x5.9964]
C．[101.1378÷100x10亿元x5.9358]/[(102.1783x100万元÷100)x1.0282x5.9964]
D．[101.1378÷100x10亿元x5.9358]/[(102.1783x100万元÷100)÷1.0282x5.9964]
期货从业考试在题库中随机抽取试题，每年都会有重复试题，建议大家备考一定要刷历年真题。
