期货从业资格考试复习抓不住重点？跟着老师学习，提升效果好！233网校期货从业资格考试《期货基础知识》教材精讲班课程讲义第八章 利率期货及衍生品，主讲知识点：利率期货及其价格影响因素（一）。购课后可观看王佳荣老师完整版视精讲班课程>>
【主讲老师介绍】
王佳荣老师：233网校2020年证券从业、期货从业独家签约网课老师。 2008年开始从事证券与期货的从业资格培训，并经常与考生一起参加考试，积累了多年从业考试经验，讲课详略得当，抓住重点难点，并能将考试难点通过归纳总结让考生迅速找到记忆方法和规律。
第八章 利率期货及衍生品
第31讲 利率期货及其价格影响因素（一）
知识点一 利率期货概述（了解）
一、利率期货合约标的种类
（一）定期存单
（二）同业拆借资金
（三）短期国债（国库券）
（四）中长期国债
二、利率期货的分类
（一）短期利率期货
主要是期限在1年以下（含1年）的定期存单和同业拆借资金等。
（二）中长期利率期货
主要是期限在1年以上的中长期国债，也称为国债期货。
我国国债期货在中国金融期货交易所（以下简称“中金所”）上市交易，目前有2年期、5年期和10年期国债期货三个品种。
知识点二 短期利率期货的报价（掌握）
一、典型期货合约
（一）3个月欧洲美元期货
（二）3个月欧元拆借利率期货
二、报价方式
指数报价：100减去不带百分号的年利率
三、报价举例
（一）CME欧洲美元期货报价
1. 交易报价采用的是3个月欧洲美元伦敦拆借利率指数
2. 100减去按360天计算的不带百分号的年利率
如年利率为2.5％，报价为97.500
（二）CME 3个月欧洲美元期货交易规则
1. 合约的标的本金为1000000美元，期限为3个月期欧洲美元定期存单
2. 1个基点是指数的1％，即0.01代表的合约价值为1000000×0.01％×3/12=25美元
3．最近到期合约最小变动价位为1/4个基点, 即0.0025, 代表合约的最小变动价值为6.25美元
4. 其他挂牌合约最小变动价位为1/2个基点，即0.005，代表合约的最小变动价值为12.5美元
（三）成交价格与贴现值的换算
1. 成交价格: 报价98.580
2. 到期交割时合约的买方获得本金: 1000000美元
3. 年贴现率:（100-98.580）％=1.42％
4. 贴现值: 1000000×（1-1.42％/4）=996450美元
（四）结论
市场利率上升，3个月欧洲美元期货价格一般会下跌，市场利率下降，3个月欧洲美元期货价格一般会上涨。
王老师的简便计算方法
如果投资者以98.580价格买入3个月欧洲美元期货1手，以99.000价格平仓卖出。怎样计算盈亏呢？
（99-98.58）×2500
（五）短期利率期货的交割
买卖双方并不进行现金和存单的实际交付，而是按照交割结算价与上一交易日结算价轧差持仓双方的差额进行现金划转，即现金交割。
知识点三 国债期货（中长期）的报价（掌握）
一、中金所
百元面值国债的净价报价（不含持有期利息），价格小数点后按十进位制，如“97.335的报价意味着面值为100元的国债期货价格为97.335元。
