您现在的位置:233网校>期货从业资格>技巧心得

期货从业考试的17个高频计算公式,你都掌握了吗?

来源:233网校 2019年2月14日

期货从业资格考试中一般都会有几道计算题,而计算题往往是考生朋友们的弱项,容易丢分。有些计算题其实只要掌握了计算公式和方法还是比较容易的,首先必须把相应的公式理解并牢记,下面是比较常见的一些计算公式和计算方法分享给大家,记得收藏哦!

01、有关期转现的计算(期转现与到期交割的盈亏比较)  

首先,期转现通过“平仓价”(一般题目会告知双方的“建仓价”)在期货市场对冲平仓。此过程中,买方及卖方(交易可不是在这二者之间进行的哦!)会产生一定的盈亏。  

第二步,双方以“交收价”进行现货市场内的现货交易。  

最终,买方的(实际)购入价=交收价-期货市场盈亏---在期转现方式下;  

卖方的(实际)销售价=交收价+期货市场盈亏---在期转现方式下;  

另外,在到期交割中,卖方还存在一个“交割和利息等费用”的计算,即,对于卖方来说,如果“到期交割”,那么他的销售成本为:实际销售成本=建仓价-交割成本---在到期交割方式下;而买方则不存在交割成本。  

02、有关期货买卖盈亏及持仓盈亏的计算  

分清当日盈亏与当日开仓或当日持仓盈亏的关系:当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏+历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏  

03、有关基差交易的计算  

A弄清楚基差交易的定义;  

B买方叫价方式一般与卖期保值配合;卖方叫价方式一般与买期保值配合;  

C最终的盈亏计算可用基差方式表示、演算。  

04、将来值、现值的计算  

(金融期货一章的内容):将来值=现值*(1+年利率*年数)  

A.一般题目中会告知票面金额与票面利率,则以这两个条件即可计算出:将来值=票面金额*(1+票面利率)----假设为1年期  

B.因短期凭证一般为3个月期,计算中会涉及到1年的利率与3个月(1/4年)的利率的折算  

05、中长期国债的现值计算:针对5、10、30年国债,以复利计算  

P=(MR/2)*[1-(书上有公式,小伙伴们翻一翻~);M为票面金额,R为票面利率(半年支付一次),市场半年利率为r,预留计息期为n次。  

06、转换因子的计算:针对30年期国债  

合约交割价为X,(即标准交割品,可理解为它的转换因子为1),用于合约交割的国债的转换因子为Y,则买方需要支付的金额=X乘以Y(很恶劣的表达式)。个人感觉转换因子的概念有点像实物交割中的升贴水概念。  

07、短期国债的报价与成交价的关系:成交价=面值*[1-(100-报价)/4]  

08、关于β系数  

A.一个股票组合的β系数,表明该组合的涨跌是指数涨跌的β倍;即β=股票涨跌幅/股指涨跌幅  

B.股票组合的价值与指数合约的价值间的关系:β=股指合约总价值/股票组合总价值=期货总值/现货总值  

09、远期合约合理价格的计算:股票组合与指数完全对应的  

远期合理价格=现值+净持有成本=现值+期间内利息收入-期间内收取红利的本利和;如果计算合理价格的对应指数点数,可通过比例来计算:现值/对应点数=远期合理价格/远期对应点数。  

10、无套利区间的计算:包含期货理论价格的计算  

首先,无套利区间上界=期货理论价格+总交易成本;无套利区间下界=期货理论价格-总交易成本。  

其次,期货理论价格=期货现值*[1+(年利息率-年指数股息率)*期间长度(天)/365]  

年指数股息率就是分红折算出来的利息。  

最后,总交易成本=现货(股票)交易手续费+期货(股指)交易手续费+冲击成本+借贷利率差  

借贷利率差成本=现货指数*借贷利率差*借贷期间(月)/12  

11、垂直套利:垂直套利中的最大风险、最大收益及盈亏平衡点的计算  

主要涉及到的变量为:高、低执行价格,净权利金;其中,净权利金=收取的权利金-支出的权利金,则权利金可正可负  

如果某一策略中净权利金为负值,则表明该策略的最大风险=净权金(取绝对值)  

相应的最大收益=执行价格差-净权金(取绝对值)  

如果某一策略中净权利金为正值,则该策略的最大收益=净权金  

相应的最大风险=执行价格差-净权金  

通过净权金的正负来判断净权金为最大风险还是最大收益;通过净权金为风险或收益,来确定相应的收益或风险,即等于执行价格差-净权金  

如果策略操作的是看涨期权,则平衡点=低执行价格+净权金  

如果策略操作的是看跌期权,则平衡点=高执行价格-净权金  

12、转换套利与反向转换套利的利润计算  

明确:净权利金=收到的权利金-支出的权利金  

则:转换套利的利润=净权利金-(期货价格-期权执行价格);注:期货价格指建仓时的价格  

反向转换套利的利润=净权利金+(期货价格-期权执行价格);注意式中为加号  

无论转换还是反向转换套利,操作中,期货的的操作方向与期权的操作方向都是相反的  

转换套利:买入期货——看多  

买入看跌、卖出看涨期权——看空  

反向转换套利:卖出期货——看空  

买入看涨、卖出看跌期权——看多  

13、跨式套利的损盈和平衡点计算  

明确:总权利金=收到的全部权利金(对应的是卖出跨式套利)或=支付的全部权利金(对应的是买入跨式套利)  

则:当总权利金为正值时,表明该策略的最大收益=总权利金;(该策略无最大风险,风险可能无限大,可看书上损益图)  

当总权利金为负值时,表明该策略的最大风险=总权利金;(无最大收益)  

高平衡点=执行价格+总权金(取绝对值)  

低平衡点=执行价格-总权金(取绝对值)  

PS:建议结合盈亏图形来理解记忆  

14、宽跨式的盈亏及平衡点  

根据总权金是正是负(收取为正,支出为负)来确定总权金是该策略的最大收益(总权金为正)还是最大风险(总权金为负)。  

高平衡点=高执行价格+总权金  

低平衡点=低执行价格-总权金  

以上公式适用于宽跨式的两种策略,另外,结合图形也可推算出该策略在某一价格点位的具体盈亏值。  

PS:建议结合图形记忆  

15、蝶式套利的盈亏及平衡点  

明确:净权金=收取的权利金-支付的权利金;  

则,如果净权金为负值,则该策略最大风险=净权金(取绝对值);  

相应的,该策略最大收益=执行价格间距-净权金(取绝对值);  

如果净权金为正值,则该策略最大收益=净权金;  

相应的,该策略最大风险=执行价格间距-净权金;  

高平点=最高执行价格-净权金(取绝对值)  

低平点=最低执行价格+净权金(取绝对值)  

高、低平衡点的计算适用于蝶式套利的任一种策略  

16、飞鹰式套利的盈亏即平衡点计算  

仍然要用到净权金的概念,即,净权金为正,则该策略的最大收益=净权金;  

而如果净权金为负,则可确定该策略的最大风险是净权金。  

如果策略的最大收益(亏损)=净权金,  

该策略的最大亏损(收益)=执行价格间距-净权金  

高平衡点=最高执行价格-净权金  

低平衡点=最低执行价格+净权金  

17、关于期权结算的计算  

明确,买方只用支付权利金,不用结算,只有卖方需要结算;  

其次,买方的平当日仓或平历史仓,均只需计算其净权利金。换句话说,平仓后,将不再有交易保证金的划转问题,有的只是净权金在结算准备金帐户的划转问题。  

净权金=卖价-买价(为正为盈,划入结算准备金帐户;为负为亏,划出结算准备金帐户)  

最后,对于持仓状态下,卖方的持仓保证金结算  

期权保证金=权利金+期货合约的保证金-虚值期权的一半  

注意:成交时刻从结算准备金中划出的交易保证金,在计算时应以上一日的期货结算价格进行计算。

『注册233网校,领取新人专属备考大礼包』

报名热点:2019年期货从业资格考试报名入口

2019年期货从业考试233网校一如既往与你一起备考,与名师同行助你快速掌握2019年教材考点,点击查看详情》》

相关阅读期货从业考试
登录

新用户注册领取课程礼包

立即注册
返回顶部