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期货案例:89年弗兹公��纵大豆期货案例

  1989年,弗兹公�被CBOT�现有逼仓的�图,并上报给CFTC。CFTC的最终调查显示,截止到1989年7月10日,Ferruzzi公�当时建立的大豆多头头寸已�达到了2200万蒲�耳。这个头寸数�达到了投机交易头寸��的七�,而且这个数字也超过了其他任何市场�与者�仓头寸的五�,该公�的头寸已��到了7月�约空盘�的53%。美国期货市场的�仓当时是�公开�布的,�现这一�图�,CFTC�公众批露弗兹公��有的期货头寸超过当时市场总�仓�的85%。 考试大论�

  之�,CBOT采�了三个措施�防止风险的进一步扩大:一是�止弗兹公�进行新的交易;二是�求从7月12日开盘交易开始,任何拥有1989年7月大豆�约净多头部�或者净空头部�超过300万蒲�耳的个人或者法人户必须削�头寸,并且在��的�个交易日以至少20%的份�递�。三是�高弗兹公��有头寸的��金。�过了超跌阶段,市场价����弹。

  能够有效地制止这起逼仓案件,主�是因为美国期货市场的监管者——CFTC对期货价格真实有效性的高度�视。CFTC设有�济分�部和首席�济学家办公室,许多�济学家�天密切关注�跟踪所有上市商�的现货市场情况以�期货市场价格的形�过程,�现�疑迹象,�时通过执行大户报告制度等调查�了解市场交易情况,通过�相关现货市场的供需和价格等情况进行比较研究,确认期货价格是��现货价格严�背离�是�存在市场�纵,严格防范和打击市场�纵的行为。 考试大�中国教育考试门户网站(www.Examda。com)

  从Ferruzzi事件中�以看出:第一,当时�加哥期货交易所所采�的措施是相当必�的,这�味�逼仓事件�以得到��。第二,市场监管者在密切注视期货市场价格异动�防止风险扩大化方�采�的监控措施对于防范和打击期货市场的�纵行为�为��。市场监控的首�任务是识别市场�纵��和采�预防性措施。对于活跃的期货�约和期��约,监察人员�天都需�监视大户的交易活动���的价格关系和相关供需因素,以此�评估潜在的市场问题并�时采�有效的手段予以解决。

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