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日历套利为何更关注时间价值衰减差异?

来源:233网校 2025-03-22 00:01:32

日历套利为何更关注时间价值衰减差异?

策略:买入远月期权(时间价值高)+ 卖出近月同行权价期权(时间价值低),利用近月期权加速衰减获利。

关键:近月期权到期时,若标的未达行权价,近月期权归零,远月仍剩时间价值。例如:近月 call 剩 10 天(时间价值 5 元),远月剩 60 天(时间价值 20 元),卖出近月、买入远月,若标的横盘,近月时间价值归零,远月剩 15 元,净赚 10 元。

陷阱:易忽略 “波动率变化” 对远月期权的影响(如突发利空导致远月波动率飙升,可能抵消时间价值收益)。

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