信用利差与货币政策密切相关。当央行采取宽松货币政策,降低政策利率并增加市场流动性时,企业的融资成本下降,信用风险相对较低,信用利差通常会缩小。这种情况下,投资者可能会增加对高收益债券的需求,减少对国债的需求,导致国债价格下跌。相反,当央行采取紧缩货币政策,提高政策利率并减少市场流动性时,企业的融资成本上升,信用风险增加,信用利差扩大。这种情况下,投资者会更倾向于购买信用等级高的国债,推动国债价格上涨。例如,在2015年至2018年间,美联储逐步加息,导致信用利差逐渐扩大,反映了市场对企业和政府债务偿还能力的担忧。