买入基差交易是指投资者预期国债现货与期货之间的基差(即现货价格减去期货价格)将扩大的情况下,买入现货国债并卖出相应数量的国债期货合约。具体操作步骤如下:
确定基差:计算当前的基差,例如,现货国债的价格为97.8685元,应计利息为1.4860元,转换因子为1.017,期货合约价格为96.336元,则基差为-0.105。
买入现货国债:购买一定数量的现货国债。
卖出期货合约:根据转换因子,卖出相应数量的国债期货合约。
持有至到期:持有现货国债和期货合约至到期日或在合适时机平仓。
计算收益:到期时,如果基差扩大,投资者可以获得基差扩大的收益。