在金融衍生品市场中，欧式看跌期权和看涨期权的价格之间存在一种重要的关系，即看跌-看涨期权平价公式。该公式表明，在相同的行权价格和到期日下，看跌期权和看涨期权的价格可以相互推导出来。
具体推导过程如下：
假设标的资产无孳息，考虑以下两个资产组合：
组合A：一份欧式看涨期权加上在时间T收益为K的零息债券。
组合B：一份欧式看跌期权加上一单位标的资产。
在时间T时，如果股票价格ST高于行权价格K，那么看涨期权将被执行，组合A的价值为(ST-K)+K=ST。如果ST低于K，那么看涨期权作废，组合A的价值为K。
在组合B中，如果ST低于K，看跌期权将被执行，组合B的价值为(K-ST)+ST=K。如果ST高于K，看跌期权作废，组合B的价值为ST。
可以看到，在时间T当期权到期时，两个组合的价值均为max(ST, K)。由于组合A及B中的期权均为欧式期权，在到期日之前均不能行使，且两个组合在时间T有相同的收益，故而组合A和B在当前时刻必须有相同的价值，否则将产生无风险套利机会。
因此，在当前时刻，组合A中期权和债券的价值分别为c和Ke^(-rT)，组合B中期权和标的资产的价值分别为p和S0，可以得到：
c + Ke^(-rT) = p + S0
上式即为看跌-看涨期权平价公式(put-call parity)。此公式不仅揭示了欧式看涨期权与看跌期权之间的关系，还为投资者提供了无风险套利的机会。
科目：期货投资分析
考点：看跌-看涨期权平价公式
