在期货投资分析的衍生品业务风险管理中，许多场外交易的衍生品通常只有到期才结算，或者结算频率远远低于产品存续期间交易日的数量。这就引出了一个常见疑问：既然两个结算日之间相隔较远，风险因子的变化可能较大，导致敏感性分析的准确性变差，那么是否还需要对这类产品进行敏感性分析呢？
答案是肯定的。敏感性分析的核心用途并不局限于结算，而在于让产品发行者实时地看到产品的风险，并及时地采取对冲方法。在实际业务中，金融机构为了对冲场外衍生品的风险，往往需要交易场内的金融产品（如期货、场内期权等）。而这些场内产品通常是盯市结算的。因此，为了准确把握对冲操作的效果，管理好场内对冲头寸的保证金和每日盈亏，机构必须依赖敏感性分析来实时监控整体组合的风险敞口。
例如，在衡量利率风险时使用的久期和凸性，或衡量股票系统性风险的β系数，都能帮助机构在两次结算日之间动态调整对冲比例。尽管敏感性分析存在只能采用线性近似、无法捕捉非线性变化以及难以处理多风险因子相关性的局限，但它计算简单、便于理解的特点使其成为日常风险监控的基石。为了弥补其不足，金融机构通常会将敏感性分析与情景分析、压力测试以及在险价值（VaR）等方法综合运用，从而对衍生品的市场风险作出全面、准确的评估和判断。
科目：期货投资分析
考点：敏感性分析
