7．采用ABS方式融资，应当组建SPC，其作用是（ ）。
A． 由SPC直接在资金市场上发行债券
B． 由SPC与商业银行签订贷款协议
C． SPC作为项目的法人
D．由SPC运营项目
答案：A
解析：采用ABS方式融资，第一步就是组建SPC，通过SPC发行债券融资。ABS融资方式不改变原项目的法人地位，SPC也不参与项目的运营。 8．工项目融资过程中，评价项目风险因素和选择项目融资方式所处的项目融资阶段分别为（ ）阶段。
A．融资结构分析和融资决策分析 B．融资决策分析和融资执行
C．融资决策分析和融资结构分析 D．投资决策分析和融资执行
答案：A
解析:本题考核的内容是融资的步骤和各个阶段的内容。各阶段与内容的对应关系如下：
9．下列关于企业资本结构的有关表述中，正确的是（ ）。
A． 每股收益最大的资本结构是最佳资本结构
B． 总价值最高的资本结构是最佳资本结构
C． 筹资成本最低的资本结构是最佳资本结构
D．资金使用成本最低的资本结构是最佳资本结构
答案：B
解析: 评价资本结构的是否合理，在教材中介绍了两种方法：融资的每股收益分析和最佳资本结构。用每股收益的高低作为衡量标准对筹资方式进行选择，其缺陷在于没有考虑风险因素。从根本上讲，财务管理的目标在于追求公司价值的最大化或股价最大化。然而，只有在风险不变的情况下，每股收益的增长才会直接导致股价的上升，实际上经常是随着每股收益的增长，风险也加大。如果每股收益的增长不足以补偿风险增加所需的报酬，尽管每股收益增加，股价仍然会下降。因此，公司的最佳资本结构应当是可使公司的总价值最高，而不一定是每股收益最大的资本结构。
10．在进行筹资决策分析时，总杠杆系数可以理解为（ ）之间的比率
A 息前税前盈余变动率与销售额变动率
B 普通股每股收益变动率与销售额变动率
C 普通股每股收益变动率与息前税前盈余变动率
D 息前税前盈余变动率与普通股每股收益变动率
【答案】B
解析：总杠杆系数：DTL=DOL·DFL
即总杠杆系数可以理解为普通股每股收益变动率与销售额变动率之间的比率
11．资金成本是在商品经济社会中由于资金所有权与资金使用权相分离而产生的。它应该具备（ ）等属性。
A． 资金成本是资金使用者向资金所有者和中介机构支付的占用费和筹资费
B． 资金成本只反映了资金占用时间的不断延续而产生的增值，所以它只是一种时间函数，
C． 资金成本具有一般产品成本的所有基本属性
D．资金成本只具有一般产品成本的部分基本属性
E． 资金成本一部分计入产品成本，而另一部分则作为利润分配
答案：ADE
解析：资金成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，这一代价包括占用费和筹资费；资金成本与资金的时间价值既有联系，又有区别：资金的时间价值反映了资金随着其运动时间的不断延续而不断增值，是一种时间函数，而资金成本除可以看作是时间函数外，还表现为资金占用额的函数；金成本只有一部分具有产品成本的性质，即这一部分耗费计入产品成本，而另一部分作为利润的分配，可直接表现为生产性耗费。
12．项目融资与传统的贷款相比较，具有的特点包括（ ）。
A． 资金的来源主要是依赖项目的现金流量
B． 贷款人对项目的借款人具有完全追索权
C． 资金的来源主要依赖于项目的投资者的资信
D．用于支持贷款的的信用结构的安排是灵活和多样化的
E． 项目的债务不表现在项目借款人的公司资产负债表中
答案：ADE
解析：项目融资的概念给出：项目融资是通过项目的资产、收益作抵押来融资，不是依靠项目所在的企业的信誉、收益或企业的负责人的信誉来融资；项目建设失败，贷款人只能通过清理项目的资产得到一部分清偿，所以，贷款人只对项目具有有限追索权，项目的债务不表现在项目借款人的公司资产负债表中；信用结构多样化，项目融资的框架结构由四个基本模块组成，即项目投资结构、项目融资结构、项目资金结构和项目的信用保证结构。
主要知识点：
1．理解项目资本金制度的实施范围、下面资本金的来源；
2．理解项目资本金与负债筹资的区别；
3．资金成本的概念、性质、影响因素和作用；
4．掌握各种不同来的紫荆成本的计算公式；
5．经营风险与经营杠杆系数、财务风险与财务杠杆系数；
6．最家资本结构；
7．项目融资的概念与特点、项目融资的各个阶段的工作；
8．理解项目融资的几种方式的有关特点。
