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2019年中级会计师考试财务管理真题及答案(第二批)

来源:233网校 2019年09月27日

2019年中级会计师考试财务管理真题及答案(第二批)

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第4题 计算分析题 (凡要求计算的项目,除题中有特殊要求外,均须列出计算过程;计算结果有计量单位的,应予标明,标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的,除题中特别要求以外,均保留小数点后两位小数,百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容,必须有相应的文字阐述。)

1、甲公司2018年实现销售收入为100000万元,浄利润为5000万元,利润留存率为20%。 公司2018年12月31日的资产负债表(简表)如下表所示(单位:万元)。

image.png

公司预计2019年销售收入比上年增长20%,假定经营性资产和经营性负债与销售收入保持稳定的百分比关系,其他项目不随着销售收入的变化而变化,同时假设销售净利润率与利润留存率保持不变,公司采用销售百分比法预测资金需要量。

要求:

(1)计算2019年预计经营性资产增加额。

(2)计算2019年预计经营性负债增加额。

(3)计算2019年预计留存收益增加额。

(4)计算2019年预计外部融资需要量

参考答案:

(1) 2019年预计经营性资产增加额= ( 1500+3500+5000) *20%=2000 (万元)

(2) 2019 年预计经营性负债增加额=3000*20%=600 (万元)

(3) 2019年预计留存收益增加额100000*(1+20%) * 5000/100000*20%=1200 (万元)

(4) 2019 年预计外部融资需要量=2000-600-1200=200 (万元)。

2、甲公司发行普通股3000万股,全部债务6000 (利息率6%)万元。现计划追加筹资2400万元

方案A:增发普通股600万股,股价4元/股。方案B:债务筹资2400万元,利息率8%。

采用资本结构优化毎股收益分析,追加筹资后销售收入达到3600万元,变动成本率50%,固定成本600万元,企业所得税税率25%。

问: (1) 两方案每股收益无差别点。

(2). 追加筹资后的息税前利润

(3). 优先选择哪个方案?

参考答案:

(1)(EBIT- 6000*6%) * (1-25%) / (3000+600) = (EBIT - 6000*6% -2400x8*) x (1-25%) / 3000 求出EBIT= 1512 (万元)

(2)追加筹资后的息税前利润= 3600* (1-50%) - 600=1200 (万元)

(3)因为1200小于每股收益无差别点EBIT(1512万元),运用权益筹资可以获得更高的每股收益,因此选择方案A。

考点:每股收益无差别点的计算和运用。

(1)含义:不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平。

(2)计算思路:令两个方案每股收益相等,求息税前利润。

(3)计算公式

   [(EBIT-I1)(1-T)-DP1]/N1

= [(EBIT-I2)(1-T)-DP2]/N2

(4)决策原则

①预期息税前利润或业务量大于每股收益无差别点时,应选择债务筹资方案(财务杠杆效应较大);

②反之,应选择股权筹资方案(财务杠杆效应较小)。

(5)计算每股收益无差别点的业务量水平:根据EBIT=(P-VC)Q-F,求Q即可。

3、甲公司拟购置一套监控设备,有X和Y两种设备可供选择,二者具有同样的功能。X设备投资成本48000元,每年付现成本40000元,使用寿命6年,每年折旧额80000元,净残值0,最终报废残值收入为12000元。Y设备用5年年金成本105000元。

折现率为10% ,企业所得税税率为25%

(P/F, 10% 6) =0.5645; (P/A, 10% 6) =4.3553 ;(F/A, 10%,6) =7.7156

要求:

1.x设备税后付现成本

2.x折旧抵税

3.x年金成本

4.选择最优

参考答案:

1、40000* (1-25%) = 30000元

2、 8000*25% = 2000元

3、净现值为-48000-28000*4.3553+ 12000×(1-25%)×0.5645= -518472.5元,

年金净流量为-518472.5/4 3553= -119044.04元,因此年金成本为 -119044.04元

4、选Y设备因为年金成本较小

4、甲公司是一家标准件分销商,主要业务是采购并向固定客户供应某种标准件产品。有关资料如下:

(1) 该标准件上一年订货次数为60次,全年订货成本为80万元,其中固定成本总额为26万元,其余均为变动成本。单位变动成本和固定成本总额不变。

(2)该标准件仓储总费用中,每年固定租金为120万元,每增加一件标准件就增加1元仓储费。每件标准件的占用资金为50元,资金利息率为6%。

(3)该标准件年需要量为180万件。一年按照360天计算。

(4)该标准件从发出订单到货物送达需要5天。

 要求:

(1)计算每次订货变动成本。

(2)计算单位变动储存成本。

(3)根据经济订货模型,计算该标准件的经济订货批量和最佳订货周期(按天表示)。

(4)计算再订货点。

参考答案:

(1)每次订货变动成本= (80-26) X*10000÷ 60=9000 (元)

(2)单位变动储存成本=1+50*6%=4 (元/件)

(3)经济订货量=image.png =90000件

每年最佳订货次数=1800000/90000=20 ( 次)

最佳订货周期=360/20=18 (天)

(4)每日平均需用量=1800000/360=5000 (件)

再订货点=5*5000=25000 (件)。

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