高频知识点:远期价格和期货价格的关系
(一)利率因素
1. 在理想情况下,无风险利率恒定
交割日相同的远期价格和期货价格应该相等。
2. 当利率变化无法预测时
(1)标的资产价格与利率正相关时,期货价格高于远期价格
(2)标的资产价格与利率负相关时,远期价格高于期货价格
(二)其他因素
1.合约有效期的长短
2.税收、交易费用、保证金的处理方式
3.违约风险、流动性等方面
注意:在大多数情况下,我们仍可以合理地假定远期价格与期货价格相等。
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