第一章 资金的时间价值与投资方案选择
【本章的特点】
?它是投资的基础
?考题所占分值大
?理论性强，技术含量高
?难度大
?计算题多
【本章学习方法】
?必须听懂讲解，而且要多次反复听课
?必须把典型例题与历年真题搞懂，并独立再做正确
?必须听课-练习-再听课-再练习，光听不练没有用
?建议最早开始复习，便于留出时间理解、体会与练习
?必须保证这部分的学习时间
第一节 资金的时间价值
【本节主要内容】
1.资金时间价值的含义
2.单利
3.复利
4.现金流量图
5.资金时间价值换算的基本原则
6.资金时间价值的计算方法
7.资金时间价值计算公式的假定条件
8.题型分析
9.解题方法
10.例题讲解
【内容详解】
1.资金时间价值的含义与原因
?资金时间价值的含义
资金发生的时间不同而使资金的价值不同
利息、利率是资金时间价值的体现
?资金具有时间价值的原因
通货膨胀、货币贬值-等量的钱现在的比以后的值钱，货币有通货膨胀的可能
承担风险-未来得到同样的货币，要承担时间风险，且具有多种不确定因素
货币增值-货币有在一定时间内通过某些经济活动产生增值的可能
2.单利
?利息和时间成线性关系，只计取本金的利息，本金所产生的利息不再计算利息。
I=P?n?i
本利和=本金+利息额
—I：利息额
—P：本金
—i：利率
—n：计息周期
【典型例题】
?将1000元存入银行，年利率为6%，如果按单利计算，则三年后的本利和为多少?
[911010101]
【解答】1000+1000×6%×3=1180(元)
3.复利
?复利指每期末不支付利息，而将该期利息转为下期的本金，即不但本金产生利息，而且利息也产生利息。
?公式
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年数 |
年初本金 |
本年利息 |
年末本利和 |
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第一年 |
P |
P×i |
P+P×i=P（1+i） |
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第二年 |
P（1+i） |
P（1+i）×i |
P（1+i）+ P（1+i）×i= P（1+i）2 |
|
第三年 |
P（1+i）2 |
P（1+i）2×i |
P（1+i）2+ P（1+i）2×i= P（1+i）3 |
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。。。 |
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第N年 |
P（1+i）n-1 |
P（1+i）n-1×i |
P（1+i）n-1＋P（1+i）n-1×i＝P（1+i）n |
【典例案题】
?将1000元存入银行，年利率为6%，如果按复利计算，则三年后的本利和为多少?
[911010102]
【解答】1000×(1+6%)3=1191.02(元)
【难点】
?本金与利率均相同时，按复利计算的利息要比按单利计算的利息高，这是由于利息部分也产生利息的原因。
