信托公司业务 已下线

信托公司可申请经营的业务包括：

①资金信托；②动产信托；③不动产信托；④有价证券信托；⑤其他财产或财产权信托；⑥作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务；⑦经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财和财务顾问等业务；⑧受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务；⑨办理居间、咨询、资信调查等业务；⑩代保管及保管箱业务等。

• 信托公司可以根据《信托法》开展公益信托活动。

信托公司管理运用或处分信托财产时，可以依照信托文件的约定，采取投资、出售、存放同业、买入返售、租赁、贷款等方式进行，但不得以对外借款为目的将信托财产用于质押。

目前， 我国信托公司的业务可以分为信托业务、固有业务和特别许可业务三大类。

•（一）信托业务（基础设施、房地产、证券投资）

1.基础设施信托业务

是指信托公司接受委托人的委托，发起设立信托计划，将委托人合法拥有的资金用于投资大型公共基础设施项目建设，为受益人获取信托收益的业务模式。

募集资金主要用于参与投资市政工程、公共设施、水务系统、道路交通或者能源通信等基础设施项目。

融资主体多是评级较高的公开发债主体或拥有政府背景的大型企业集团，所投资项目也多为投资者较为熟知的、服务社会的重点市政工程。

基础设施信托业务常见的两种运作方式：

①应收账款类基础设施信托

即信托公司接受委托人的委托，发起设立信托计划，将信托资金用于受让政府融资平台公司因代建基础设施项目而享有的对政府的应收账款债权。政府融资平台公司将应收账款债权转让给信托公司，以平台公司后续通过应收账款回购或地方政府直接向信托公司偿还债权等资金流入为信托的收益来源。

②贷款类基础设施信托

即信托公司接受委托人的委托，发起设立信托计划，将委托人合法拥有的资金通过贷款方式用于交通运输、城市公共设施或能源领域等基础设施建设项目， 以信托贷款产生的利息作为信托收益来源。

2. 房地产信托业务

房地产信托业务可划分为投资和融资两种类型。

投资：信托公司作为受托人发挥投资管理功能，将信托资产投资运用于房地产领域，信托资产的收益水平主要取决于信托期限内市场的盈利状况。

融资：信托公司根据资金需求方的融资需求开展的房地产信托业务，在信托设立前，信托资产的运用方式和收益水平均可事先确定。

房地产信托业务常见的两种运作方式：

①不动产信托，是指不动产所有人（委托人）为受益人的利益或特定目的，将所有权转移给受托人，由受托人依照信托合同来管理运用不动产的一种法律关系；

②房地产资金信托，是指委托人基于对信托公司的信任，将自己合法拥有的资金委托给信托公司， 由信托公司按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或特定目的，将资金投向房地产业并对其进行管理和处分的行为。 是我国普遍采用的房地产融资方式。

3 . 证券投资信托业务

指信托公司将集合信托计划或者单独管理的信托产品项下资金， 投资于依法公开发行并在符合法律规定的交易场所公开交易的证券的经营行为。

投资范围：国内证券交易所挂牌交易的A股股票、

　　　　　封闭式证券投资基金、

　　　　　开放式证券投资基金[含ETF和LOF]、

　　　　　企业债券、国债、可转换公司债券、

　　　　　1天和7天国债逆回购、银行存款以及其他。

2011年，规定信托公司可直接或间接参与股指期货交易。

信托公司固有业务不得参与股指期货交易；

集合信托业务可以以套期保值和套利为目的参与股指期货交易；

单一信托业务可以套期保值、套利和投机为目的开展股指期货交易。

证券投资信托的业务模式主要有三大类：

•（二）固有业务

信托公司运用固有财产经营的业务称为固有业务。

信托公司在固有业务项下可以开展存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资等活动。

投资业务限定为金融类公司股权投资、金融产品投资和自用固定资产投资。

为强调“压缩固有业务，突出信托主业”，规定信托公司不得开展除同业拆入业务以外的其他负债业务，且同业拆入余额不得超过其净资产的20%，固有财产原则上不得进行实业投资。

信托公司不得以固有财产向关联方融出资金或转移财产、为关联方提供担保或以股东持有的本公司股权作为质押进行融资。

在实践中，信托公司以贷款、金融股权投资、金融产品投资等固有资产投资业务模式为主。

固有资产投资的金融产品包括股票、债券、信托产品、证券投资基金及其他金融产品。

•（三）特别许可业务

有些创新资格类业务在开展之前必须取得国家相关部门的行政许可，该类业务通常被称为特别许可业务。

主要有：私人股权投资信托业务、信贷资产证券化业务、企业年金信托业务等。

1、私人股权投资信托业务

信托公司将信托计划项下资金投资于未上市企业股权、上市公司限售流通股或经批准可以投资的其他股权的信托业务。

信托公司以固有资金参与私人股权投资信托计划的，应当遵守信托公司净资本管理的有关规定，且在信托存续期间不转让受益权，也不得直接或间接以该受益权为标的进行融资。

2、信贷资产证券化业务

信托公司开展信贷资产证券化的前提是构建有效的风险隔离机制，并融入信用增级，以满足投资者对安全性的需求。

信托公司参与信贷资产证券化业务不仅可以获取较为丰厚的佣金回报，增强盈利能力，还有利于提高创新业务占比，实现转型与创新发展。

3、企业年金信托业务

企业年金信托是指以信托方式管理企业年金的制度。

我国信托型企业年金的运作架构是以受托人为责任中心，实行独立的财产托管。

信托公司是最规范的企业年金法人受托机构主体。信托制度的信托财产独立性和破产隔离保护机制、信托财产所有权与利益分离特性，使得信托公司在开展企业年金信托业务上独具优势。