证券分析师考试第三章金融学分值占比约12%，重点为资本资产定价理论、有效市场假说。同学们在学习的时候，一定要多做真题，特别是近几年考核过的真题，每一道真题要吃透啃透。复习的时候务必同步章节练习，考前历年真题务必刷起来！
1、
套利定价理论(APT)和资本资产定价模型(CAPM)的比较，下列说法错误的是（）。
A.套利定价理论增大了结论的适用性
B.在套利定价理论中，证券的风险由多个因素共同来解释
C.套利定价理论(APT)和资本资产定价模型(CAPM)都假定了投资期、投资者的类型和投资者的预期
D.在资本资产定价模型中，β系数只能解释风险的大小，并不能解释风险的来源
参考答案：C
参考解析：资本资产定价模型与套利定价理论的主要区别有：
①在APT中，证券的风险由多个因素来解释；而在CAPM中，证券的风险只用证券相对于市场组合的卢系数来解释。
②APT并没有对投资者的证券选择行为做出规定，因此APT的适用性增强了；而CAPM中对投资期、投资者类型、投资者预期等方面的假设不做任何规定。
③APT并不特别强调市场组合的作用；而CAPM强调市场组合是一个有效的组合。
④在APT中，资产均衡的得出是一个动态的过程，它是建立在一价定律的基础上的；而CAPM理论则建立在马科维茨的有效组合基础之上，强调的是一定风险下的收益最大化和一定收益下的风险最小化，均衡的导出是一个静态的过程。
2、假设资本资产定价模型成立，某股票的预期收益率为18%.,贝塔系数为2,如果市场预期收益率为14%,市场的无风险利率为（ ）。
A.11%
B.8%
C.10%
D.9%
参考答案：C
参考解析：在资本资产定价模型下,计算公式为：E(ri)=rf+[E(rm)-rf]β,可知，18%=rf+2×(14%-rf),解得rf=10%。
3、从市场预期理论，流动性偏好理论和市场分割理论等理论来看，期限结构的形成主要是由（ ）决定的。
A.市场的不完善
B.流动性涨价
C.资本流动市场的形式
D.对未来利率变化方向的预期
参考答案：D
参考解析：期限结构的形成主要是由对未来利率变化方向的预期决定的。
4、某人按10％的年利率将1 000元存入银行账户，若每年计算2次复利(即每年付息2次)，则两年后其账户的余额为( )。
A.1464．10元
B.1200元
C.1215．51元
D.1214．32元
参考答案：C
参考解析：由于每年付息2次，则r=5％，n=4。因此，两年后账户的余额为S=P(1+r)n=1000×(1+5％)4≈1215．51(元)。
5、投资者在判断与决策中出现认知偏差的原因主要有（ ）。
A.人性存在包括自私等弱点
B.人性存在包括趋利避害等弱点
C.投资者的认知中存在诸如有限的短时记忆容量等生理能力方面的限制
D.投资者的认知中存在诸如不能全面了解信息等生理能力方面的限制
参考答案：A,B,C,D
参考解析：投资者在判断与决策中出现认知偏差的原因有：
①人性存在包括自私、趋利避害等弱点；
②投资者的认知中存在诸如有限的短时记忆容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制；
③投资者的认知中存在信息获取、加工、输出、反馈等阶段的行为、心理偏差的影响。
6、关于可行域说法正确的有（ ）。
A.可行域可能是平面上的一条线
B.可行域可能是平面上一个区域
C.可行域就是有效边界
D.可行域是由有效组合构成的
参考答案：A,B
参考解析：证券组合的可行域表示了所有可能的证券组合，它为投资者提供了一切可行的组合投资机会。人们在所有可行的投资组合中进行选择，按照投资者的共同偏好规则，可以排除那些被所有投资者都认为差的组合，把排除后余下的这些组合称为有效证券组合。有效边界是可行域的上边界部分。
7、关于利率期限结构理念的主要观点有（ ）。
A.市场预期理论
B.流动性偏好理论
C.市场分割理论
D.久期理论
参考答案：A,B,C
参考解析：利率期限结构的理论认为，在任一时点上，都有以下三种因素影响期限结构的形状：对未来利率变动方向的预期、债券预期收益中可能存在的流动性溢价、市场效率低下或者资金从长期（或短期）市场向短期（或长期）市场流动可能存在的障碍，即市场预期理论、流动性偏好理论和市场分割理论。
ABC项正确。
8、 一般情况下，货币的时间价值应按单利方式来计算。( )
A.错
B.对
参考答案：错
参考解析：一般情况下，货币的时间价值应按复利方式来计算。
9、评价投资组合业绩应本着“既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小”的基本原则。（ ）
A.错
B.对
参考答案：对
参考解析：评价投资组合业绩应本着“既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小”的基本原则。
10、β系数反映证券或证券组合对市场组合标准差的贡献率。（ ）
A.错
B.对
参考答案：错
参考解析：考察β系数的含义。1）β系数反映证券或证券组合对市场组合方差的贡献率。2）β系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关，β系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。β系数值绝对值越大表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。3）β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数。
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