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2014年注册会计师考试财务成本管理预习第二十章知识点

来源:网络 2014年3月18日

  知识点:投资中心的业绩评价

  投资中心,是指某些分散经营的单位或部门,其经理所拥有的自主权不仅包括制定价格、确定产品和生产方法等短期经营决策权,而且还包括投资规模和投资类型等投资决策权。

  业绩评价指标通常有以下三种:

  (一)投资报酬率

计算公式 部门投资报酬率=部门税前经营利润/部门平均净经营资产
优点 (1)它是根据现有的会计资料计算的,比较客观,可用于部门之间,以及不同行业之间的比较;
(2)用它来评价每个部门的业绩,促使其提高本部门的投资报酬率,有助于提高整个企业的投资报酬率;
(3)投资报酬率可以分解为投资周转率和部门税前经营利润率的乘积,并可进一步分解为资产的明细项目和收支的明细项目,从而对整个部门经营状况作出评价。
缺点 部门经理会放弃高于资本成本而低于目前部门投资报酬率的机会,或者减少现有的投资报酬率较低但高于资金成本的某些资产,使部门的业绩获得较好评价,但却伤害了企业整体的利益。

  (二)剩余收益

公式 剩余收益=部门税前经营利润-部门平均净经营资产×要求的报酬率
优点 (1)可以使业绩评价与企业的目标协调一致,引导部门经理采纳高于企业资本成本的决策;
(2)允许使用不同的风险调整资本成本。使剩余收益指标更加灵活,而投资报酬率评价方法并不区别不同资产,无法分别处理风险不同的资产。
缺点 这是一个绝对数指标,不便于不同部门之间的比较。

  (三)经济增加值

公式 经济增加值=调整后税前经营利润-调整后投资资本×加权平均税前资本成本
比较 【经济增加值与剩余收益的比较】
(1)二者均与投资报酬率联系。剩余收益业绩评价旨在设定部门投资的必要报酬率,防止部门利益伤害整体利益;而经济增加值旨在使经理人员赚取超过资本成本的报酬,促进股东财富最大化;
(2)计算经济增加值使用的是公司的实际资本成本,因此是基于资本市场的计算方法,资本市场上股权成本和债务成本的变动时,公司要随之调整加权平均税前资本成本。计算剩余收益使用的是部门要求的投资报酬率,主要考虑管理要求以及个别部门风险的高低。

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