11.下列属于市净率驱动因素的是（ ）。
A、销售净利率
B、增长潜力
C、风险
D、权益报酬率
【正确答案】BCD
【答案解析】驱动市净率的因素有权益净利率、股利支付率、增长率和风险。
12.下列有关证券市场线的表述中，不正确的有（ ）。
A、风险价格＝β×(Rm－Rf)
B、横轴是以β值表示的风险
C、预期通货膨胀率提高时，无风险利率会随之提高
D、投资者对风险的厌恶感越强，证券市场线的斜率越小
【正确答案】AD
【答案解析】风险价格＝Rm－Rf，风险报酬率＝β×(Rm－Rf)，所以，选项A的说法不正确。证券市场线的斜率＝风险价格，指的是在市场均衡状态下，投资者为补偿承担超过无风险收益的平均风险而要求的额外收益。投资者对风险的厌恶感越强，要求的风险补偿越高，因此，证券市场线的斜率就越大，选项D的说法不正确。证券市场线的横轴是β值，纵轴是要求的收益率，因此选项B的说法正确。而无风险利率＝纯利率＋通货膨胀补偿率，所以，选项C的说法正确。
13.假设市场是充分的，企业在经营效率和财务政策不变时，同时筹集权益资本和增加借款以下指标不会增长的是（ ）。
A、销售收入
B、税后利润
C、销售增长率
D、权益净利率
【正确答案】D
【答案解析】经营效率不变说明总资产周转率和销售净利率不变；财务政策不变说明资产负债率和留存收益比率不变，根据资产负债率不变可知权益乘数不变，而权益净利率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数，所以在这种情况下，同时筹集权益资本和增加借款，权益净利率不会增长。
14.某企业拟按15%的必要报酬率进行一项固定资产投资决策，所计算的净现值指标为100万元，则下列表述中不正确的有（ ）。
A、该项目的现值指数大于1
B、该项目的现值指数小于1
C、该项目的内含报酬率小于15%
D、该项目的会计收益率大于15%
【正确答案】BCD
【答案解析】根据净现值、现值指数和内含报酬率三者的计算公式可知，净现值大于0时，现值指数大于1，内含报酬率大于必要报酬率，因此，选项A正确，选项B、C的说法不正确；由于折现指标与非折现指标的确定原理不同，根据折现指标的情况，无法判断非折现指标的情况，因此，选项D的说法不正确。
15.在投资项目的主要类型中，通常不会增加企业的经营现金流入的项目是（ ）。
A、新产品开发或现在产品的规模扩张
B、设备或厂房的更新
C、研究与开发
D、勘探
【正确答案】BCD
【答案解析】新产品开发或现在产品的规模扩张，通常需要添置新的固定资产，并增加企业的营业现金流入。
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