参考答案及解析
一、单项选择题
1.
【答案】A
【解析】可转换债券的证券期权性给予了债券持有者未来的选择权，按事先约定的期限内，投资者可以选择将债券转换为普通股票，也可以放弃转换权利，持有至债券到期还本付息。
【难易度】易
2.
【答案】B
【解析】转换价格=债券面值/转换比率=1000/20=50（元/股）。
【难易度】易
3.
【答案】C
【解析】2013年资金需要量=（2500-300）×（1-10%）×（1-4%）=1900.80（万元）。
【难易度】易
4.
【答案】C
【解析】选项A、D都会导致留存收益减少，因此会导致对外筹资需要量提高。固定资产增加会增加资金占用，会使对外筹资需要量增加。应付账款增加会减少资金占用，会使对外筹资需要量减少。
5.
【答案】A
【解析】单位变动资金=（108-100）/（30-20）=0.8（元）。
【难易度】中
6.
【答案】C
【解析】该批债券的资本成本率=1000×8%×（1-25%）/[1100×（1-3%）]=5.62%
7.
【答案】A
【解析】32-5×（P/F，Kb，5）=7.53×（P/A，Kb，5），7.53×（P/A，Kb，5）+5×（P/F，Kb，5）=32，当Kb=9%时，7.53×（P/A，9%，5）+5×（P/F，9%，5）=7.53×3.8897+5×0.6499=32.5389；当Kb=10%时，7.53×（P/A，10%，5）+5×（P/F，10%，5）=7.53×3.7908+5×0.6209=31.6492，利用内插法可得：（Kb-9%）/（10%-9%）=（32-32.5389）/（31.6492-32.5389），解得：Kb=9.61%。
8.
【答案】B
【解析】留存收益资本成本=（预计第一期股利/股票发行总额）+股利逐年增长率=［120×5%×（1+8%）］/120+8%=13.4%。
9.
【答案】C
【解析】933.21×（1-3%）=1000×10%×（1-25%）×（P/A，Kb，5）+1000×（P/F，Kb，5）
即：905.21=75×（P/A，Kb，5）+1000×（P/F，Kb，5）
利用试误法：当Kb=10%，
75×（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）=75×3.7908+1000×0.6209=905.21
所以，债券资本成本=10%。
10.
【答案】B
【解析】该普通股资本成本=1.25/［40×（1-6%）］=3.32%。
11.
【答案】D
【解析】边际资本成本是企业进行追加筹资的决策依据。
12.
【答案】C
【解析】1.5=（600+F）÷600，则F=300（万元）。
13.
【答案】A
【解析】财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=[1000×（1-60%）-100]/[1000×（1-60%）-100-300×10%]=1.11。
14.
【答案】D
【解析】总杠杆系数=基期边际贡献/基期利润总额=（基期边际贡献×基期息税前利润）/（基期利润总额×基期息税前利润）=（基期边际贡献/基期息税前利润）×（基期息税前利润/基期利润总额）=经营杠杆系数×财务杠杆系数，所以选项D正确。
15.
【答案】C
【解析】根据资本结构理论，当公司平均资本成本最低时，公司价值最大。所谓最佳资本结构，是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构。
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