第四章 证券投资基金
【考点一】证券投资基金概述
一、证券投资基金的产生与发展
证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的科益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
作为一种大众化的信托投资工具，各国对证券投资基金的称谓不尽相同，如美国称共同基金，英国和我国香港地区称单位信托基金，日本和我国台湾地区则称证券投资信托基金等。一般认为，基金起源于英国，是在18世纪末、19世纪初产业革命的推动下出现的。
100多年来，随着社会经济的发展，世界证券投资基金从无到有，从小到大。基金业已经与银行业、证券业、保险业并驾齐驱，成为现代金融体系的四大支柱之一。
二、证券投资基金的特点
1．集合投资
基金的特点是将零散的资金汇集起来，交给专业机构投资于各种金融工具，以谋取资产的增值。
2．分散风险
以科学的投资组合降低风险、提高收益是基金的另一大特点。在投资活动中，风险和收益总是并存的，因此，“不能将鸡蛋放在一个篮子里”。但是，要实现投资资产的多样化，需要一定的资金实力。
3．专业理财
将分散的资金集中起来以信托方式交给专业机构进行投资运作，既是证券投资基金的一个重要特点，也是它的一个重要功能。
三、证券投资基金的作用
1．基金为中小投资者拓宽了投资渠道
2．有利于证券市场的稳定和发展
四、证券投资基金与股票、债券的区别
1．反映的经济关系不同
股票反映的是所有权关系，债券反映的是债权债务关系，而基金反映的则是信托关系，但公司型基金除外。
2．筹集资金的投向不同
股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业，而基金是间接投资工具，筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。
3．收益风险水平不同
股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，-投资于股票有较大的风险。债券的直接收益取决于债券利率，而债券利率一般是事先确定的，投资风险较小。
五、证券投资基金的分类
证券投资基金的分类主要有以下几种：
(1)按基金的组织形式划分，分为契约型基金和公司型基金。
(2)按基金运作方式划分，分为封闭式基金和开放式基金。
(3)按基金的投资标的划分，可分为债券基金、股票基金、货币市场基金等。
(4)按基金的资产配置划分，可分为偏股型基金、偏债型基金、股债平衡型基金、灵活配置型基金等。
(5)按基金的投资理念划分，可分为主动型基金和被动型基金。
(6)按基金的募集方式划分，可分为公募基金和私募基金。
(7)特殊类型的基金。特殊类型的基金包括ETF、LOF、保本基金、QDII基金和分级基金等。
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