财务管理的环节

（1）财务预测与财务计划。

财务计划的基础是财务预测——财务预测的主要方法是销售百分比法——销售百分比法：假定资产和负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售收入和相应的百分比测算各类资产及总资产、各类负债及总负债，然后确定筹资计划。

上年实际资产（负债）总额/上年实际销售收入*100%=本年预计资产（负债）总额/本年预计销售收入*100%

（2）财务决策：是按照财务战略目标的总体要求，利用特定的方法对各种备选方案进行比较和分析，从中选出最佳方案的过程。

财务决策是财务管理的核心。

财务决策按决策内容可以分为投资决策、筹资决策和股利分配决策。

筹资决策基本思想是平衡资本成本和筹资风险后安排资金来源的最佳结构。

1.财务预算：是根据财务战略、财务计划和各种预测信息，确定预算期内各项预算指标的过程。

（1）按出发点的特征不同：增量预算法和零基预算法

1）增量预算法：又称调整预算法，是以基期水平为基础，分析预算期业务量水平及有关影响因素的变动情况，通过调整基期项目及数额，编制相关预算的方法。

优点：操作相对容易，协调预算容易实现；

缺点：当预算期的情况发生变化时，预算数额会受到基期不合理因素的干扰，可能导致预算不准确，不利于调动各部门实现预算目标的积极性。

2）零基预算法：是“以零为基础编制预算”的方法，采用零基预算法在编制费用预算时，不考虑以往期间的费用项目和费用数额，主要根据预算期的需要和可能情况分析费用项目和费用数额的合理性，综合平衡编制费用预算。

优点：不受前期费用项目和费用水平的制约，能够调动各部门降低费用的积极性；

缺点：编制工作量大。

（2）按业务量基础的数量特征不同：固定预算法和弹性预算法。

1）固定预算法：

含义：又称静态预算法，是指在编制预算时，只根据预算期内正常的、可实现的某一固定的业务量水平作为唯一基础来编制预算的方法。

缺点：适应性差和可比性差；

适用于：经营业务稳定的企业。

2）弹性预算法：

含义：又称动态预算法，是在成本性态分析的基础上，依据业务量、成本和利润之间的联动关系，按照预算期内可能的一系列业务量水平编制的系列预算方法。

特点：

①弹性预算是按一系列业务量水平编制的，从而扩大了预算的适用范围；

②弹性预算是按成本性态分类列示的，在预算执行中可以计算一定实际业务量的预算成本，以便于预算执行的评价和考核。

（3）按预算期的时间特征不同：定期预算法和滚动预算法。

1）定期预算法：

含义：是以固定不变的会计期间为预算期间编制预算的方法。

优点：采用定期预算法编制预算，可以保证预算期间与会计期间在时期上的配比，便于依据会计报告的数据与预算的比较来考核和评价预算的执行结果。

缺点：定期预算法不利于前后各个期间的预算衔接，不能适应连续不断的业务活动过程的预算管理。

2）滚动预算法：又称连续预算法，是在上期预算完成情况的基础上，调整和编制下期预算，并将预算期间逐期连续向后推移，使预算期间保持一定的时期跨度。

采用滚动预算法编制预算，按照滚动的时间单位不同可分为逐月滚动、逐季滚动和混合滚动。

2.财务控制

（1）财务控制是利用有关信息和特定手段，对企业的财务活动施加影响或调节，以便实现计划所规定的财务目标的过程。

（2）重点：成本控制和财务风险控制。

1）企业成本控制要落实全周期成本控制、作业成本控制、战略成本控制、全程动态成本控制等原则；

企业成本控制水平反映企业的盈利能力和核心竞争力。

2）企业财务风险控制包括：筹资风险控制、投资风险控制、流动性风险控制、资金回收风险控制四个方面；

企业财务风险控制事关企业的发展质量甚至“生死存亡”。

（1）财务分析

1）含义：根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业财务状况、经营成果以及未来趋势的过程。

2）内容主要包括：偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、成长能力分析及综合分析。财务分析的方法主要有比较分析法、比率分析法、综合分析法等。

（2）财务考核：是将报告期实际完成数与规定的考核指标进行对比，确定有关责任单位和个人是否完成任务的过程。财务考核与奖惩紧密联系，是贯彻责任制原则的要求，也是构建激励与约束机制的关键环节。

1.利润最大化：利润代表了企业新创造的财富，利润越多说明企业财富增加得越多，越接近企业的目标。

（1）优点：有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。在实务中这种目标容易被人理解，操作性很强。

（2）缺点：

①没有考虑利润的取得时间，忽视了资金的时间价值。

②没能有效地考虑取得利润所承担的风险问题。

③没有考虑投入与产出的关系。

2.股东财富最大化：该观点从股东的利益出发，认为股东财富最大化是财务管理的最终目标。股东财富最大化也可以理解为股票价格或股票市值最大化。

（1）股东财富最大化目标的优点：

1）考虑了风险因素，风险的高低会对股票价格产生重要影响。

2）在一定程度上能够避免企业在追求利润上的短期行为;

3）上市公司股价比较容易量化，因此，股东财富最大化目标也比较容易量化，便于考核和奖惩。

4）考虑了资金的时间价值。股票价格会受到企业未来收益的影响，即受到收益发生时间的影响，因此，这个指标体现了资金的时间价值。

（2）以股东财富最大化为目标存在的缺点：

1）适用范围窄，只适用于上市公司；

2）只强调股东的利益，而忽略了其他利益相关者的利益；

3）随着产权的交易，股东凭借自己的有利地位侵犯其他利益主体的行为时有发生，使得各主体利益不平衡；

4）股票价格是衡量股东财富的重要标准，但股票价格受多种因素影响，并非都是企业所能控制的，把不可控因素引入理财目标是不合理的。

3.企业价值最大化

（1）企业是多边契约关系的总和：除了股东，政府、债权人、职工等利益相关者也承担了相应的风险，应该分享利益。

（2）企业价值最大化目标认为只有协调各方利益，将各利益相关者的目标与企业的长期稳定发展和企业总体价值的不断增长相联系，才能使各方获利。

（3）企业价值最大化作为财务管理的目标，比以股东财富最大化作为财务管理目标更科学。

（4）以企业价值最大化作为财务管理的目标，具有以下优点：

1）考虑了报酬实现的时间，并用时间价值的原理进行了计量；

2）考虑了风险与报酬的关系；

3）避免了企业在追求利润上的短期行为；

4）把各方的利益纳入到企业价值这个指标中，兼顾企业利益相关者的利益。

（5）当前学术界比较认可的企业理财目标是企业价值最大化。

1.企业对于合同利益相关者的社会责任主要包括：

安全生产、劳动保护、改善工作条件；增加福利；尊重员工利益、人格和习俗；设计人性化的工作方式；友善对待供应商。

2.企业对待非合同利益相关者的社会责任主要有：

环境保护，例如使排污标准降低至法定标准之下，节约能源等；

产品安全，例如即使消费者使用不当也不会构成危险等；

市场营销，例如广告具有高尚情趣、不在某些市场销售自己的产品等；

对社区活动的态度，例如，赞助当地活动、支持公益活动、参与灾害救助等。

3.2022年3月，国务院国资委成立社会责任局，组织指导中央企业更好履行社会责任。社 会责任局的职能之一是抓好中央企业社会责任体系构建工作，指导推动企业积极践行ESG理念：

环境方面（E）包括：碳排放、环境政策、废物污染及管理政策、能源使用及管理、自然资源消耗及管理、生物多样性、合规性等；

社会方面（S）包括：性别平衡、人权政策、社团、健康安全、管理培训、劳动规范、产品责任、合规性等；

治理方面（G）包括：公司管理结构、贪污受贿处理、反不正当竞争、风险管理、税收透明、公平的劳动实践、道德行为准则、合规性等。