《财务成本管理》第五章学习辅导(3)

一、投资项目分析的指标分为两类：贴现指标和非贴现指标。贴现指标包括：净现值、现值指数、内含报酬率等，非贴现指标包括回收期、会计收益率等。

现值指数法的重要优点是：可以进行独立投资机会获利能力比较。现值指数是一个相对指标，反映投资效率，而净现值指标是绝对指标，反映投资效益。净现值法和现值指数法虽然考虑了货币的时间价值，但没有揭示方案自身可以达到的具体的报酬率是多少。内含报酬率是根据方案的现金流量计算的，是方案本身的投资报酬率。如果两个方案是相互排斥的，那么应根据净现值法来决定取舍；如果两个方案是相互独立的则应采用现值指数或内含报酬率作为决策指标。

回收期法的缺点是没有考虑货币时间价值，而且没有考虑回收期后的收益，目前主要作为辅助指标，主要用来测定方案的流动性而非盈利性。会计收益率法应用很广泛，它在计算时使用了会计报表的数据，以及普通会计的收益和成本观念。