5．上市公司财务分析
信息来源：招股说明书、上市公告、定期公告、临时公告。
最重要指标：每股收益、每股净资产、净资产收益率。
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基本指标 |
延伸指标 |
公式 |
注意 |
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每股收益 |
市盈率 |
每股市价/每股收益 |
5-20倍正常，不同行业不好比较；低时收购高时出售。 |
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每股股利 |
普通股现金股利/普通股数 |
如果动用滚存利润，会大于每股收益 | |
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股票获利率 |
每股股利/每股市价 |
主要用于上市公司少数股东； 每股市价=每股股利/股票获利率 | |
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股利支付率 |
每股股利/每股收益 |
无优先股时互补，二者之和为1 | |
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留存收益率 |
（净利润-股利）/净利润 | ||
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股利保障倍数 |
每股收益/每股股利 |
与股利支付率互为倒数 | |
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每股净资产 |
市净率 |
每股市价/每股净资产 |
3 倍形象良好 |
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净资产收益率 |
同杜邦分析体系 | ||
6．现金流量分析（用“经营活动现金净流量”取代“净利润”）
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能力 |
指标 |
公式 |
注意问题 |
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流动性分析 |
现金到期债务比 |
NCF经/到期债务 |
指不能展期的票据和长期负债 |
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现金流动负债比 |
NCF经/流动负债 |
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现金债务总额比 |
NCF经/债务总额 |
说明承担债务的能力 | |
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获取现金能力（替代盈利能力） |
销售现金比率 |
NCF经/销售收入 |
替代销售净利润率 |
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每股经营现金净流量 |
NCF经/普通股股数 |
替代每股收益 | |
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全部现金回收率 |
NCF经/总资产 |
替代资产净利润率 | |
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财务弹性 |
销售满足投资比率 |
NCF经/（资本支出、存货增加、股利分配之和） |
说明资金的自给率 |
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现金股利保障倍数 |
每股NCF经/每股股利 |
说明支付股利的能力 |
7．可利用结构分析或流入流出比分析对公司基本状况进行评价：健康、正在成长的公司其经营活动的流入流出比应该大于1；投资活动的流入流出比小于1；筹资活动的流入流出比既可大于1也可以小于1。
结构分析或流入流出比分析可用于编制预计的现金流量（一般不会考整张报表，但要会编制）
