(2)①
1）通过降低股利支付率实现：
销售净利率=134.4/1000=13.44%
由于财务政策不变，即产权比率不变，所以：
△资产=△负债+△股东权益=△股东权益×产权比率+△股东权益=△股东权益（1+产权比率）=△股东权益×权益乘数
=预期销售额×销售净利率×留存收益率×权益乘数=1000×（1+40%）×13.44%×留存收益率×2=376.32×留存收益率
所以, 留存收益率=320/376.32=85%,即股利支付率=15%
2) 通过提高资产负债率实现:
△资产=△负债+△股东权益
△资产=△销售收入×（基期资产/基期销售收入）
=40%×1000×800/1000=320（万元）
△股东权益=预期销售额×销售净利率×留存收益率
=1000×（1+40%）×13.44%×(1-44.64%)=104.17（万元）
所以, △负债=△资产△股东权益=215.83（万元）
资产负债率=（基期负债+△负债）/（（基期资产+△资产）
=（400+215.83）/（800+320）=54.98%
3) 通过提高资产周转率实现:
△资产=△负债+△股东权益
=△股东权益×产权比率+△股东权益
=△股东权益（1+产权比率）
=△股东权益×权益乘数
=预期销售额×销售净利率×留存收益率×权益乘数
=1000×（1+40%）×13.44%×(1-44.64%)×2
=208.33（万元）
资产周转率=（基期收入+△收入）/（基期资产+△资产）
=(1000+400)/(800+208.33)=1.39
②筹集股权资本来解决:
1）假设需要筹集的股权资本的数量为X,则:
△资产=△负债+△股东权益
=△股东权益×产权比率+△股东权益
=△股东权益（1+产权比率）
=△股东权益×权益乘数
=×权益乘数
=(预期销售额×销售净利率×留存收益率+X)×权益乘数
=[1000×（1+40%）×13.44%×(1-44.64%)+X]×2
- 资产=△销售额×(基期资产/基期销售额)
=40%×1000×800/1000=320（万元）
所以, [1000×（1+40%）×13.44%×(1-44.64%)+X]×2=320
求得:X=55.83（万元）
相应地，△股东权益=△资产/权益乘数=160（万元）
△负债=△资产-△股东权益=160（万元）
