3）时间价值还可用于求证利率i和期数n。(掌握内插法)
4）名义利率与实际利率的换算
i=（1+r /m）m-1
一年之内如果复利若干次，给出的年利率仅仅是名义利率。
名义利率=周期利率×年内复利次数。如果一年只复利一次则名义利率与实际利率相同。实际利率指一年复利多次时，年末终值与年初的增长率。
P=1，i=12%
|
计息期 |
年内复利次数 |
实际利率（1 元一 年后福利终值） |
|
1年 |
1 |
S=1（1+12%）=1.12 |
|
半年 |
2 |
S=1（1+12%/2）2 =1.1236 |
|
季度 |
4 |
S=1（1+12%/4）4 =1.1255 |
|
月 |
12 |
S=1（1+12%/12）12 =1.1268 |
|
天 |
365 |
S=1（1+12%/365）365 =1.1275 |
年内复利次数越多,实际利率越大。
3．一般债券内在价值的计算及其影响因素分析（计算、选择、判断）
债券内在价值=票面额×票面利率×P/A（市场利率，期限）+票面额×P/S（市场利率，期限）
影响债券内在价值的因素：
A.票面额B.票面利率C.同等风险必要报酬率D.期限E.付息方式
1）债券价值高低（以什么价格发行）取决于同等风险必要报酬率与票面利率的关系
①票面利率>同等风险必要报酬率溢价发行
②票面利率=同等风险必要报酬率平价发行
③票面利率<同等风险必要报酬率折价发行
2）到期时间对债券价值的影响
①溢价发行的债券，随到期时间推近，价值越来越低，趋向面值；
②平价发行不受到期时间影响，始终等于面值；
③折价发行的债券，随到期时间推近，价值越来越高，趋向面值。
结论：随着到期时间临近，债券价值逐渐向面值回归，直至到期日等于面值。
3）利息支付频率对债券价值的影响
平息债券价值=周期利息×P/A（i/m，n m）+票面额×P/S（i/m，n m）
溢价发行的债券，利息支付次数越多，债券价值越大；
②平价发行的价值不受利息支付频率的影响，始终等于面值；
③折价发行的债券，利息支付次数越多，债券价值越低。
口诀：“溢价更溢；折价更折；平价恒平”
