考点预习:>资本资产定价模型公式——第四章【2017注册会计师章节核心考点解密，免费试听>>】
基本公式
KS＝Rf＋β×（Rm－Rf）
式中：
Rf──无风险报酬率；
β──该股票的贝塔系数；
Rm──平均风险股票报酬率；
（Rm－Rf）──权益市场风险溢价；
β×（Rm－Rf）──该股票的风险溢价。
【例】市场无风险报酬率为10%，平均风险股票报酬率14%，某公司普通股β值为1.2。普通股的成本为：
Ks＝10%＋1.2×（14%－10%）＝14.8%。
参数
（1）无风险利率；（2）贝塔值；（3）市场风险溢价。
考点练习：多选题
已知甲公司股票贝塔系数为1.3，期望收益率为23%；乙公司股票的贝塔系数为0.6，期望收益率为13%。假设市场对这些证券不存在高估或低估的情况，则下列结果正确的是（ ）。
A、市场组合的收益率为18.71%
B、市场组合的收益率为15.34%
C、无风险收益率为4.43%
D、无风险收益率为6.86%
【答案】AC
【解析】根据资本资产定价模型有：23%＝无风险收益率＋1.3×（市场组合收益率-无风险收益率）；13%＝无风险收益率＋0.6×（市场组合收益率-无风险收益率）。解之得：无风险收益率＝4.43%，市场组合收益率＝18.71%。
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