2011年注册会计师考试《财务成本管理》考前模拟试题3

三、计算分析题
1. 甲公司拟投资A公司新发行的可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限20年，票面利率为10％,转换比率为20，不可赎回期为10年，10年后的赎回价格为1100元，以后每年递减5元，市场上等风险普通债券的市场利率为12％。A公司目前的股价为35元/股，当前期望股利为3.5元/股，预计以后每年股利和股价的增长率均为6％。所得税税率为20％。 要求
（1）计算该债券第15年年末的底线价值
（2）说明甲公司第15年年末的正确选择应该是转股还是被赎回
（3）计算股权成本
（4）如果想通过修改转换比例的方法使得投资人在第15年末转股情况下的内含报酬率达到双方可以接受的预想水平，确定转换比例的范围。 已知：（P/A，12％，5）＝3.6048，（P/F，12％，5）＝0.5674，（F/P，6％，15）＝2.3966 （P/A，12％，15）＝6.8109，（P/F，12％，15）＝0.1827，（P/A，20％，15）＝4.6755 （P/F，20％，15）＝0.0649，（P/A，16％，15）＝5.5755，（P/F，16％，15）＝0.1079
2. 金星公司是电脑经销商，预计今年需求量为3600台，购进平均单价为1500元，平均每日供货量100台，每日销售量为10台（一年按360天计算），单位缺货成本为100元。与订货和储存有关的成本资料预计如下
（1）采购部门全年办公费为100000元，平均每次差旅费为800元，每次装卸费为200元
（2）仓库职工的工资每月2000元，仓库年折旧40000元，银行存款利息率为4％，平均每台电脑的破损损失为80元，每台电脑的保险费用为60元
（3）从发出订单到第一批货物运到需要的时间有五种可能，分别是8天（概率10％），9天（概率20％），10天（概率40％），11天（概率20％），12天（概率10％）。 要求
（1）计算经济订货批量、送货期和订货次数
（2）确定合理的保险储备量和再订货点
（3）计算今年与批量相关的存货总成本
（4）计算今年与储备存货相关的总成本（单位：万元）。
3. C公司的每股收益是1元，其预期增长率是12％。为了评估该公司股票价值是否被低估，收集了以下3个可比公司的有关数据：
要求
（1）采用修正平均市盈率法，对C公司股票价值进行评估
（2）采用股价平均法，对C公司股票价值进行评估
（3）分析市盈率估价模型的优点和局限性。
4. 某公司每件产成品的直接材料成本为180元，本月发生的直接人工为50000元，变动制造费用为60000元，固定制造费用为40000元。原材料费用在产品成本中所占的比重较大，原材料是在生产开始时一次就全部投入。本月完工入库5000件产成品，本月销售4000件（全部为本月生产）。每件产成品的销售价格为302元，本月发生的变动销售和管理费用为80000元，固定销售和管理费用为20万元。 要求
（1）计算本月生产的每件产成品的成本（按照变动成本法和完全成本法分别计算）以及单位变动成本、边际贡献率、变动成本率
（2）按照变动成本法和完全成本法分别计算本月的利润以及盈亏临界点销售量（四舍五入保留整数），并分析利润存在差异的原因
（3）选出您认为比较合理的结果计算本月的安全边际率和销售利润率，并判断安全等级。
5. 某制造厂生产甲、乙两种产品，有关资料如下
（1）甲、乙两种产品2010年1月份的有关成本资料如下表所示：
（2）月初甲产品在产品制造费用（作业成本）为7300元，乙产品在产品制造费用（作业成本）为10600元；月末在产品数量，甲为40件，乙为60件，总体完工率均为50％；按照约当产量法在完工产品和在产品之间分配制造费用（作业成本），本月发生的制造费用（作业成本）总额为80000元，相关的作业有4个，有关资料如下表所示：
要求
（1）用作业成本法计算甲、乙两种产品的单位成本
（2）以机器小时作为制造费用的分配标准，采用传统成本计算法计算甲、乙两种产品的单位成本
（3）假设决策者计划让单位售价高于传统成本计算法计算的单位成本30元，根据第（2）问的结果确定甲和乙的销售单价，试分析可能造成的不利影响。
6. 某公司生产和销售甲、乙两种产品。如果明年的信用政策为“2/15，n/30”，估计有占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣，应收账款周转天数为24天，收账费用为5万元，坏账损失10万元。预计甲产品销售量为5万件，单价120元，单位变动成本72元；乙产品销售量为2万件，单价200元，单位变动成本140元。 如果明年将信用政策改为“5/10，n/20”，预计不会影响产品的单价、单位变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到1500万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的70%，平均收账天数为40天，发生的收账费用为22.5万元。预计坏账损失为25万元，预计应付账款平均增加100万元。 该公司等风险投资的最低报酬率为10%。 要求：通过计算考虑信用政策后的收益变动额说明公司应否改变信用政策。