2016年注册会计师财管第十九章知识点精选试题
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2016年注册会计师财管第十九章知识点精选试题
考点分析：
1、市价比率的计算
2、市价比率的驱动因素
3、利用现金流量折现法评估企业实体价值和股权价值
4、利用修正的市价比率模型计算公司的每股股权价值
【例题1·单选题】甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率50%，2014年甲公司每股收益2元，预期可持续增长率4%，股权资本成本12%，期末每股净资产10元，没有优先股，2014年末甲公司的本期市净率为( )。(2015年)
A．1．20
B．1．30
C．1．25
D．1．35
【答案】B
【解析】本期市净率=权益净利率。×股利支付率×(1+增长率)／(股权成本一增长率)=2／10×50%×(t+4%)／(12%一4%)=1．3，选项B正确。
【例题2·单选题】使用股权市价比率模型进行企业价值评估时，通常需要确定一个关键因素，并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。下列说法中，正确的是( )。(2011年)
A．修正市盈率的关键因素是每股收益
B．修正市盈率的关键因素是股利支付率
C．修正市净率的关键因素是权益净利率
D．修正市销率的关键因素是增长率
【答案】C
【解析】使用股权市价比率模型进行企业价值评估时，通常需要确定一个关键因素，并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。市盈率的关键驱动因素是增长率；市净率的关键驱动因素是权益净利率；市销率的关键驱动因素是销售净利率。所以，选项C正确。
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