2017年注册会计师考试《财管》第三章练习题
1、多选题
假设其他因素不变，下列变动中有利于减少企业外部融资额的有（ ）。
A.提高存货周转率
B.提高产品毛利率
C.提高权益乘数
D.提高股利支付率
考点：企业外部融资额
【正确答案】AB
【答案解析】外部融资额＝预计经营资产增加额－预计经营负债增加额－可动用金融资产－预计销售收入×销售净利率×（1－股利支付率），提高存货周转率会导致预计的存货金额变小，从而有利于减少企业外部融资额；提高产品毛利率会导致销售净利率提高，从而有利于减少企业外部融资额。
2、单选题
销售百分比法是预测企业未来融资需求的一种方法。下列关于应用销售百分比法的说法中，错误的是（ ）。
A.根据预计存货/销售百分比和预计销售收入，可以预测存货的资金需求
B.根据预计应付账款/销售百分比和预计销售收入，可以预测应付账款的资金需求
C.根据预计金融资产/销售百分比和预计销售收入，可以预测可动用的金融资产
D.根据预计销售净利率和预计销售收入，可以预测净利润
考点：销售百分比法
【正确答案】C
【答案解析】销售百分比法是根据财务报表中有关项目与销售收入之间的依存关系预测资金需要量的一种方法。该方法假设在一定的销售收入范围内，财务报表中的敏感项目与销售收入之间的百分比保持不变，非敏感项目的数额保持不变。此处的敏感项目是指经营资产和经营负债，金融资产和金融负债与销售收入没有稳定的百分比关系，所以选项C不正确。
3、多选题
下列关于内含增长的说法中，正确的有（ ）。
A.在内含增长的情况下，外部融资额为0
B.在内含增长的情况下，存在经营负债的自发增长
C.可动用金融资产为0
D.如果不发行股票融资，可持续增长率就等于内含增长率
考点：内含增长率
【正确答案】ABC
【答案解析】内含增长率和可持续增长率都是指销售增长率，都不发行新股。但是，内含增长率同时也不增加外部筹集的负债，而可持续增长率会有外部负债融资，因此是二者是不同的，选项D错误。
4、多选题
企业销售增长时需要补充资金。某企业的销售净利率大于0，股利支付率小于1，假设每元销售所需资金不变，没有可动用的金融资产，以下关于外部融资需求的说法中，不正确的有（ ）。
A.销售净利率越高，外部融资需求越多
B.股利支付率越高，外部融资需求越大
C.如果外部融资销售增长比为负数，说明企业有剩余资金，可用于增加股利或短期投资
D.如果销售量增长率为0，则不需要补充外部资金
考点：外部融资需求
【正确答案】AD
【答案解析】在股利支付率小于1的情况下，销售净利率越大，外部融资需求越少，所以选项A的说法不正确；在销售净利率大于0的情况下，股利支付率越高，外部融资需求越大，所以选项B的说法正确；如果外部融资销售增长比为负数，说明企业会有剩余资金，可将这些剩余资金用于发放股利或进行短期投资，所以选项C的说法正确；销售额的名义增长率＝（1＋销售量增长率）×（1＋通货膨胀率）－1，在销售量增长率为0的情况下，销售额的名义增长率＝1＋通货膨胀率－1＝通货膨胀率，在内含增长的情况下，外部融资额为0，如果通货膨胀率高于内含增长率，就需要补充外部资金，所以，选项D的说法不正确。
5、多选题
下列关于可持续增长率的说法中，错误的有（ ）。
A.可持续增长率是指企业仅依靠内部筹资时，可实现的最大销售增长率
B.可持续增长率是指不改变经营效率和财务政策时，可实现的最大销售增长率
C.在经营效率和财务政策不变时，可持续增长率等于实际增长率
D.在可持续增长状态下，企业的资产、负债和权益保持同比例增长
考点：可持续增长率
【正确答案】ABC
【答案解析】可持续增长率是指不发行新股，不改变经营效率和财务政策时，其销售所能达到的增长率，所以选项A、B、C的说法不正确；在可持续增长状态下，资产负债率保持不变，所以其资产、负债和股东权益同比例增长，所以选项D的说法正确。
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