注册会计师《财务成本管理》考试真题单选题特训三
1、甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率 50%，2014年甲公司每股收益2元，预期可持续增长率4%，股权资本成本12%，期末每股净资产10元，没有优先股，2014年末甲公司的本期市净率为( )。
A.1．20
B.1．30
C.1．25
D.1．35
【答案】B
【解析】本期市净率=权益净利率。×股利支付率×(1+增长率)／(股权成本一增长率)=2／10×50%×(1+4%)／(12%一4%)=1．3。选项B正确。
2、甲公司是一家生产和销售冷饮的企业，冬季是其生产经营淡季，应收账款、存货和应付账款处于正常状态，根据如下：甲公司资产负债表，该企业的营运资本筹资策略是( )。
甲公司资产负债表2014年12月31日
单位：万元
资产 |
金额 |
负债及股东权益 |
金额 |
| 货币资金(经营) |
20 |
短期借款 |
50 |
| 应收账款 |
80 |
应付账款 |
100 |
| 存货 |
100 |
长期借款 |
150 |
| 固定资产 |
300 |
股东权益 |
200 |
| 资产总计 |
500 |
负债及股东权益总计 |
500 |
A.保守型筹资策略
B.适中型筹资策略
C.激进型筹资策略
D.无法判断
【答案】C
【解析】稳定性流动资产和长期资产=20+80+100+300=500(万元)，自发性负债、长期负债和股东权益=500—50=450(万元)，稳定性流动资产和长期资产大于自发性负债、长期负债和股东权益，属于激进型筹资策略，选项C正确。
3、甲公司生产产品所需某种原料的需求量不稳定，为保障产品生产的原料供应，需要设置保险储备，确定合理保险储备量的判断依据是( )。
A.缺货成本与保险储备成本之差最大
B.边际保险储备成本大于边际缺货成本
C.缺货成本与保险储备成本之和最小
D.边际保险储备成本小于边际缺货成本
【答案】C
【解析】研究保险储备的目的，就是要找出合理的保险储备量，使缺货或中断损失和储备成本之和最小。所以，选项C正确。
4、在设备更换不改变生产能力且新旧设备未来使用年限不同的情况下，固定资产更新决策应选择的方法是( )。
A.净现值法
B.平均年成本法
C.折现回收期法
D.内含报酬率法
【答案】B
【解析】对于使用年限不同的互斥方案，决策标准应当选用平均年成本法，所以选项B正确。
5、下列关于两种证券组合的机会集曲线的说法中，正确的是( )。
A.曲线上的点均为有效组合
B.曲线上报酬率最低点是最小方差组合点
C.两种证券报酬率的相关系数越大，曲线弯曲程度越小
D.两种证券报酬率的标准差越接近，曲线弯曲程度越小
【答案】C
【解析】机会集曲线上的点包括有效组合和无效组合，所以，选项A错误；对于两种证券组合的机会集曲线，曲线上报酬率最低点可能不是最小方差组合点，最小方差组合点可能比组合中报酬率较低的那项资产的标准差还要小，所以，选项B错误；两种证券报酬率的相关系数越大，机会集曲线弯曲程度越小，所以，选项C正确；机会集曲线的弯曲程度主要取决于两种证券报酬率的相关系数，而不取决于两种证券报酬率的标准差的差异程度，所以，选项D错误。
6、证券市场线可以用来描述市场均衡条件下单项资产或资产组合的期望报酬与风险之间的关系。当无风险报酬率不变时，投资者的风险厌恶感普遍减弱时，会导致证券市场线( )。
A.向上平行移动
B.向下平行移动
C.斜率上升
D.斜率下降
【答案】D
【解析】无风险报酬率不变，证券市场线在纵轴上的截距不变，即不会引起证券市场线向上或向下平行移动，所以，选项A、B错误；当投资者的风险厌恶感普遍减弱时，市场风险溢价降低，即证券市场线斜率下降，所以，选项C错误、选项D正确。
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