要求回答以下各不相关的几个问题：
(1)销售净利率提高10%，股利支付率与上年度相同，采用销售百分比法预测本年外部融资额；
(2)假设其他条件不变，预计本年度销售净利率与上年相同，董事会提议提高股利支付率lO%以稳定股价。如果可从外部融资20万元，你认为是否可行?
(3)假设该公司一贯实行固定股利政策，预计本年度销售净利率提高lO%，采用销售百分比法预测本年外部融资额；
(4)假设该公司一贯实行固定股利比例政策，预计本年度销售净利率与上年相同，采用销售百分比法预测本年外部融资额；
(5)假设该公司股票属于固定增长股票，固定增长率为5%，无风险报酬率为6%。贝他系数为2，股票市场的平均收益率为10.5%。
计算该公司股票的预期报酬率和该公司股票的价值。
田明跨章节综合题练习题3.【答案及解析】(spider按新教材整理)
(1)
①预计留存收益增加额：
预计销售净利率=100÷4000×(1+10%)=2.75%
预计销售收入增长率=(5000-4000)÷4000=25%
预计的留存收益率=1-60÷100=40%
预计留存收益增加额=5000×2.75%×40%=55(万元)
②计算外部融资需求：
外部融资额=(240+65)×1000-(18+25+7)×1000-55=8.75(万元)
(2)预计留存收益增加额=5000×100／4000×[1-60÷100×(1+10%)]=42.5(万元)
外部融资需求=(240+65)×1000-(18+25+7)×1000-42.5
=21.25(万元)>20万元，故不可行。
(3)预计销售净利率：100／4000×(1+lO%)=2.75%
预计留存收益增加额：5000×2.75%-60=77.5(万元)
外部融资需求=(240+65)×1000-(18+25+7)×1000-77.5
=-13.75(万元)，不需要外部融资。
(4)预计销售净利率=100÷4000=2.5%
股利支付率=60÷100=60%
预计留存收益增加额=5000×2.5%×(1-60%)=50(万元)
外部融资需求=(240+65)×1000-(18+25+7)×1000-50
=13.75(万元)
(5)该公司股票的预期报酬率=6%+2×(10.5%-6%)=15%
每股股价=60万元÷30万股=2(元／股)
该公司股票的每股价值：2×(1+5%)÷(15%-5%)=2l(元)
该公司股票的总价值=21×30=630(万元)
田明跨章节综合题练习题4.(spider整理)
A公司属于基础设施类上市公司(以下称“A公司”)，经省级人民政府推荐，报中国证监会
审批，拟发行可转换公司债券，有关内容如下：
(1)A公司拟申请发行11000万元、5年期可转换公司债券，可转换公司债券的利率按现行银行同期存款利率4.5%执行。该公司经审计的最近三年的有关财务会计数据为：
单位：万元
年度2003、3、312002、12、312001、12、312000、12、31
总资产56300545004640043400
负债19000180001300012500
净利润800310025002300
净资产收益率2.14%8.49%7.49%7.44%
股东权益37300365003340030900
(2)2003年3月31日负债含2002年6月18日发行的3000万元、3年到期一次还本付息债券；
(3)2002年12月31日的普通股股数为10000万股；
(4)2003年7月3日该公司为了减少注册资本，回购本公司股票600万股(每股回购价格为5元)；
(5)2003年10月2日持有该上市公司可转换公司债券的投资者按约定的转换价格(每股8元的转化价格)将其持有的可转换公司债券转换为普通股，已知该批可转换公司债券的账面价值为3060万元，面值为3000万元(每张债券的面值为100元)；
(6)2003年4月1日-2003年12月31日实现的净利润为2000万元；
(7)2003年12月31日该公司派发现金股利500万元。
要求：根据上述内容，分别回答下列问题：
(1)根据该公司提供的财务数据，该公司是否符合发行可转换公司债券的条件?并说明理由。
(2)该公司回购本公司股票是否符合法律规定?并说明理由。
(3)计算2003年该公司的每股收益、每股净资产和每股股利；
(4)假设该公司2003年12月31日的市净率为1.6，公司股票为固定增长股票，股利固定增长率为6%，计算该公司股票的预期收益率；
(5)假设无风险报酬率为4%，该公司股票的贝他系数为1.2，结合上面(4)计算确定市场平均风险股票的必要收益率。
