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2012年注会股权现金流量知识复习总结

来源:233网校 2011年11月5日
  关于“股权现金流量”的总结:

  股权现金流量=实体现金流量-债务现金流量

  其中:

  实体现金流量=税后经营利润-净经营资产增加

  债务现金流量=税后利息费用-净负债增加

  所以:

  股权现金流量=(税后经营利润-净经营资产增加)-(税后利息费用-净负债增加)

  =(税后经营利润-税后利息费用)-(净经营资产增加-净负债增加)

  =净利润-股东权益增加

  由于:股东权益增加=(净利润-股利分配)+股票发行-股票回购

  所以:股权现金流量=股利分配-股票发行+股票回购

  另外注意:

  在企业价值评估中,负债率=净负债/净经营资产

  如果负债率不变,则负债率=净负债增加/净经营资产增加,股东权益增加=净经营资产增加×(1-负债率),股权现金流量=净利润-净经营资产增加×(1-负债率)

  由于:净经营资产增加=实体净投资

  所以:如果负债率不变,则股权现金流量=净利润-实体净投资×(1-负债率)

  另外:股东权益增加=净经营资产增加-净负债增加=实体净投资-债权净投资=股权净投资

  所以:股权现金流量=净利润-股权净投资

  相应地:实体现金流量=税后经营利润-实体净投资

  债务现金流量=税后利息费用-债权净投资

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