2015年注册会计师《财务成本管理》全真模拟试卷(2)

41. 甲公司拟投资生产一种新型产品。由于该产品市场前景不明朗，甲公司可以现在投产，也可以在一年后投产，但是不管什么时候投产，都将投入资金1500万元。投产后每一年可以为企业带来240万元的自由现金流量。
甲公司的其他资料如下：
(1)新产品的投产并不会改变目前产权比率3／4的资本结构；
(2)假设所有者权益全部为普通股筹资所得，当前的普通股市价为20元／股，筹资费率为2%，预期下一年的股利为3元／股，以后年度保持不变；
(3)债务税前的资本成本为10．2%，甲公司的所得税税率为25%；
(4)预计该项目价值的波动率为40%，市场无风险利率为5%；
要求：请为甲公司作出投资时点的决策。