2015年注册会计师《财务成本管理》章节练习题(7)

31. 项目风险处置的一般方法包括调整现金流量法和风险调整折现率法，下列关于这两种方法的说法中错误的是(　　)。
A、调整现金流量法在理论上收到好评，而风险调整折现率法在理论上受到批评
B、调整现金流量法分别对时间价值和风险价值进行调整，先调整风险，然后把肯定现金流量用无风险报酬率进行折现
C、使用调整现金流量法时，对所有年份都应使用相同的肯定当量系数进行调整
D、风险调整折现率法只对风险进行调整


32. 按照股票回购面向的对象不同，可将股票回购划分为(　　)。
A、资本市场上进行随机回购
B、现金回购
C、向个别股东协商回购
D、向全体股东招标回购


33. 下列各项中，属于约束性固定成本的有(　　)。
A、管理人员薪酬
B、折旧费
C、职工培训费
D、研究开发支出


34. 下列有关敏感系数的说法中，不正确的有(　　)。
A、敏感系数为正数，参量值与目标值发生同方向变化
B、敏感系数为负数，参量值与目标值发生同方向变化
C、只有敏感系数大于1的参量才是敏感因素
D、只有敏感系数小于l的参量才是敏感因素


35. 全面预算按其涉及的内容分为(　　)。
A、总预算
B、专门预算
C、销售预算
D、生产预算


简答题
36. 甲公司只生产一种A产品，为了更好地进行经营决策和目标控制，该公司财务经理正在使用201 1年相关数据进行本量利分析，有关资料如下：
(1)2011年产销量为8 000件，每件价格1 000元。
(2)生产A产品需要的专利技术需要从外部购买取得，甲公司每年除向技术转让方支付50万元的固定专利使用费外，还需按销售收入的l0％支付变得专利使用费。
(3)2011年直接材料费用200万元，均为变动成本。
(4)2011年人工成本总额为l80万元，其中：生产工人采取计件工资制度，全年人工成本支出120万元，管理人员采取固定工资制度，全年人工成本支出为60万元。
(5)2011年折旧费用总额为95万元，其中管理部门计提折旧费用l5万元，生产部门计提折旧费用80万元。
(6)2011年发生其他成本及管理费用87万元，其中40万元为变动成本，47万元为固定成本。
(1)计算A产品的单位边际贡献、盈亏临界点销售量和安全边际率；
(2)计算甲公司税前利润对销售量和单价的敏感系数；
(3)如果2012年原材料价格上涨20％，其他因素不变，A产品的销售价格应上涨多大幅度才能保持2011年的利润水平?



37. C公司正在研究一项生产能力扩张计划的可行性，需要对资本成本进行估计。估计资本成本的有关资料如下：
(1)公司现有长期负债：面值l000元，票面利率l2％，每半年付息的不可赎回债券；该债券还有5年到期，当前市价l051．19元；假设新发行长期债券时采用私募方式，不用考虑发行成本。
(2)公司现有优先股：面值l00元，股息率10％，每季付息的永久性优先股。其当前市价116．79元。如果新发行优先股，需要承担每股2元的发行成本。
(3)公司现有普通股：当前市价50元，最近一次支付的股利为4．19元，股，预期股利的永续增长率为5％，该股票的贝塔系数为1．2。公司不准备发行新的普通股。
(4)资本市场：国债收益率为7％；市场平均
风险溢价估计为6％。
(5)公司所得税税率：40％。要求：
(1)计算债券的税后资本成本；(2)计算优先股资本成本；
(3)计算普通股资本成本：用资本资产价模型和股利增长模型两种方法估计，以两者的平均值作为普通股资本成本；
(4)假设目标资本结构是30％的长期债券、10％的优先股、60％的普通股，根据以上计算得出的长期债券资本成本、优先股资本成本和普通股资本成本估计公司的加权平均资本成本。


38. 丙公司研制成功新产品A，现在需要决定是否大规模投产，有关资料如下．(1)公司的销售部门预计，如果每台定价5万元，销售量每年可以达到8 000台；价格不变，但销售量会逐年上升5％。生产部门预计，变动制造成本每台3万元，每年保持不变；不含折旧费的固定制造成本每年8 000万元，每年增加1％。新业务将在2012年1月1日开始，假设经营现金流发生在每年年底。
(2)为生产该产品，需要添置一台生产设备，预计其购置成本为6 000万元。该设备可以在2011年底以前安装完毕，并在2011年底支付设备购置款。该设备按税法规定折旧年限为6年，净残值率为10％；经济寿命为5年，5年后即2016年底该项设备的市场价值预计为1 000万元。如果决定投产该产品，公司将可以连续5年，预计不会出现提前中止的情况。
(3)生产该产品所需的厂房可以用10 000万元购买，在2011年底付款并交付使用。该厂房按税法规定折旧年限为20年，净残值率10％。5年后该厂房的市场价值预计为9 000万元。
(4)生产该产品需要的经营营运资本随销售额而变化，预计为销售额的10％。假设这些经营营运资本在年初投入，项目结束时收回。
(5)公司的所得税税率为25％。
(6)该项目的成功概率很大，风险水平与企业平均风险相同，可以使用公司的加权平均资本成本10％作为折现率。新项目的销售额与公司当前的销售额相比只占较小份额，并且公司每年有若干新项目投入生产，因此该项目万一失败不会危及整个公司的生存。
要求：
(1)计算项目的初始投资总额，包括与项目有关的固定资产购置支出以及经营营运资本增加额。(2)分别计算厂房和设备的年折旧额以及第5年末的账面价值(提示：折旧按年提取，投入使用当年提取全年折旧)。
(3)分别计算第5年末处置厂房和设备引起的税后现金净流量。
(4)计算各年项目现金净流量以及项目的净现值和静态投资回收期(计算时折现系数保留小数点后4位，计算过程和计算结果显示在表8—20的表8—20中)。
表8—20
单位：万元




39. 甲公司生产A产品，生产过程分为2个步骤，分别在2个车间进行。一车间为二车间提供半成品。二车间将半成品加工成产成品。每件产成品消耗一件半成品。甲公司用平行结转分步法结转产品成本，月末对在产品和产成品进行盘点，用约当产量比例法在产成品和在产品之间分配。原材料在生产开始时一次投入，其他成本费用陆续发生。第二车间除了耗用第一车间的半成品外，还需要其他辅助材料，辅助材料在生产过程中陆续投入，其他成本费用陆续发生。两个车间的在产品相对本车间的完工度均为50％。相关资料如下：
月初在产品成本余额，如表l6—7所示：表16—7

车间	直接材 料费用	直接人 工费用	制造 费用	合计
第一车间	20 000	4 000	4 000	28 000
第二车间	1 500	3 600	2 400	7 500

本月产量如表l6—8所示。表16—8

车间	月初	本月投入	本月完工	月末
第一车间	40	600	590	50
第二车间	60	590	610	40

本月发生费用如表l6—9所示。表16—9

车间	直接材 料费用	直接人 工费用	制造 费用	合计
第一车间	120 00( )	29 750	29 750	179 500
第二车间	30 000	72 000	48 000	150 000

要求：
(1)计算第一车间A产品成本填入表l6一l0。表16—10

	产 量	约当 产量	直接 材料 费用	直接 人工 费用	制造 费用	合 计
月初
本月

续表

	产 量	约当 产量	直接 材料 费用	直接 人工 费用	制造 费用	合 计
合计
产成品 本步 份额
月末在 产品

(2)计算第二车间A产品成本填入表l6一ll。表16—11

	产 量	约当 产量	直接 材料 费用	直接 人工 费用	制造 费用	合 计
月初
本月
合计
产成品 本步 份额

续表

	产 量	约当 产量	直接 材料 费用	直接 人工 费用	制造 费用	合 计
月末在 立口

(2) 计算A产品成本汇总计算表填入表l6-12。
(3) 表16—12

生产 车问	产成品 数量	直接 材料 费用	直接 人工 费用	制造 费用	合计
第一 车间
第二 车间
合计
单位 成本

(4)平行结转分步法较之逐步结转分步法主要有哪些优缺点?



40.