2025年11月基金从业《证券投资基金》真题考点：看跌期权

Ⅰ.看涨期权的卖方盈利是有限的，亏损可能是无限大的：该表述正确。看涨期权卖方的核心收益是向买方收取的权利金，这也是其盈利的上限。而看涨期权赋予买方在标的价格上涨时以约定价格买入标的的权利，若标的资产价格大幅甚至无限上涨，买方会选择行权，卖方则需以约定的低价买入高价标的履行合约，此时卖方的亏损会随标的价格上涨而不断扩大，理论上可能无限大。

Ⅱ.看跌期权的卖方盈利和买方亏损都是有限的：该表述正确。对看跌期权卖方而言，盈利上限同样是收取的权利金；且标的资产价格最低只能跌至0（不可能为负数），当标的价格跌至0时，卖方的亏损就达到上限，不会无限扩大。对看跌期权买方而言，其最大亏损就是买入期权时支付的全部权利金，后续即便标的价格上涨，最多也只是放弃行权，不会产生额外亏损。

Ⅲ.看跌期权的卖方盈利是有限的，亏损可能是无限大的：该表述错误。如上述分析，看跌期权的标的资产价格存在下限0，卖方的亏损会被限制在“约定行权价-标的价格0-已收取的权利金”的范围内，不可能出现无限大的亏损，其亏损是有限的。