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基金从业《私募股权基金》真题及答案精选:第三章

来源:233网校 2021-04-22 00:40:20

2021年3月27日基金从业《私募股权基金》真题有可能会重复出现,基金从业资格考试出题点来自于教材和考试大纲,常见的出题点可能重复出题。考试题目考查应知应会,综合运用和灵活变通越来越强。一起来测试一下你的掌握情况吧!

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1、关于并购基金对实体企业的作用,以下表述错误的是()。

A.帮助被并购企业与自身其他资源进行整合

B.重新调整管理与团队,提升原企业的管理执行效率

C.联合大型企业设立产业投资基金,帮助实现转型升级

D.投资早期的科技型企业并助力上市

参考答案:D
参考解析:

并购基金对投资对象的整合主要通过以下几个方面来实现:

一是管理的提升。收购完成后,并购基金通常会重整被投资企业的管理团队,提升团队的执行力。收购方通常会向被投资企业注入其他商业资源,帮助其提升在产业链条中的价值。

二是产业与技术的整合。并购基金通常会将被投资企业在产业或技术上的优势资源与收购方所拥有的其他产业资源进行整合,从而帮助收购方企业完成转型升级。

并购基金的上述运营模式,被很多实体经济中的大企业使用。越来越多的大企业通过设立和管理并购基金,帮助其实现产业转型和升级。

从社会层面看,并购基金的发展,有利于优势资源的合理流动与整合以及劣势企业的淘汰与重整,从而通过产业的不断升级对整个经济发展质量的持续优化起到积极的推动作用。

考点:并购基金的作用

对应章节:第三章 第一节 理解

2、关于合伙型股权投资基金,以下表述错误的是( )。

A.本质上是种合伙关系

B.有限合伙企业是企业所得税的纳税主体

C.普通合伙人既可以自任基金管理人,亦可以委托第三方任基金管理人

D.有利于避免双重纳税

参考答案:B
参考解析:

A项表述正确:合伙型基金本质上是一种合伙关系。

B项表述错误、D项表述正确:按照我国税法,有限合伙企业不是企业所得税的纳税主体,而是由合伙人承担纳税义务,有利于避免双重征税问题。

C项表述正确:普通合伙人可自行担任基金管理人或者委托专业的基金管理机构担任基金管理人。

考点:合伙型股权投资基金概述

对应章节:第三章 第二节 理解

3、关于政府引导基金,以下表述正确的是( )

Ⅰ主要投资于并购基金,以达到招商引资目的

Ⅱ一般是政府设立并以非市场化方式运作

Ⅲ鼓励创业投资基金投资种子期、起步期的企业

Ⅳ投资单支基金比重越小,放大效应越大

A.Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ 、Ⅳ

D.Ⅲ 、Ⅳ

参考答案:D
参考解析:

政府引导基金是一类特殊的母基金,主要是通过投资于创业投资基金,达到支持创业投资基金发展的目的。Ⅰ错误

具体来说,政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金,主要通过扶持创业投资基金发展,引导社会资金进入创业投资领域。政府引导基金本身不直接从事创业投资业务。 Ⅱ错误

政府引导基金的宗旨是发挥财政资金的引导和聚集放大作用,引导民间投资等社会资本投入,增加创业投资资本的供给,克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题,特别是通过鼓励创业投资基金投资处于种子期、起步期等创业早期的企业,弥补一般创业投资基金主要投资于成长期、成熟期和重建期企业的不足。 Ⅲ 、Ⅳ正确

考点:政府引导基金

对应章节:第三章 第四节 理解

4、关于公司型股权投资基金投资者,以下表述错误的是()。

A.公司型基金的投资者是基金的份额持有人

B.公司型基金的投资者按照基金合同行使相应权利、承担相应义务

C.投资者以其出资对公司债务承担无限责任

D.公司型基金的投资者是公司的股东

参考答案:C
参考解析:

股权投资基金投资者,也称基金份额持有人,是股权投资基金的出资人、基金财产的所有者,按其所持有的基金份额享受收益和承担风险。 A、B正确

公司型股权投资基金采用公司的组织形式,投资者是公司股东,依法享有股东权利,并以其投资额为限对公司债务承担有限责任。C错误、D正确

考点:公司股权投资基金投资者身份

对应章节:第三章 第二节 理解

5、截至2018年9月30日,目标公司A的可比公司B的市盈率倍数为15,此倍数的计算是基于B最近十二月的净利润,A公司2017年度净利润为3,000万元,其中2017年第四季度完成净利润800万元,2018年前三个季度的净利润是2,800万元,则A公司的估值是()

A.4.8亿元

B.4.95亿元

C.4.5亿元

D.5.4亿元

参考答案:D
参考解析:

最近十二个月的净利润为2017年第四季度完成净利润与2018年前三个季度的净利润之和,即最近十二个月净利润=800+2800=3600万元=0.36亿

股权价值=净利润x市盈率倍数=0.36x15=5.4亿元

考点:市盈率倍数

对应章节:第三章 第三节 掌握

6、关于公司型基金、合伙型基金和信托(契约)型基金,以下表述正确的是()

Ⅰ公司型基金是法人企业、信托(契约)型基金是非法人企业

Ⅱ合伙型基金是法人企业、信托(契约)型基金是非法人企业

Ⅲ公司型基金全体股东承担有限责任、合伙型基金的有限合伙人投资者承担有限责任

Ⅳ合伙型基金按照合伙协议运营基金、信托(契约)型基金有利于避免双重征税

AⅠⅡⅣ

BⅠⅢⅣ

CⅡⅢ

DⅠⅡⅢ

参考答案:B
参考解析:

公司型基金是企业法人实体。合伙型基金不具有独立的法人地位。信托 (契约)型基金不具有独立的法人地位。 Ⅰ正确Ⅱ错误

公司的有限责任,意味着全体股东承担有限责任。有限合伙人承担有限责任,因此仅需按照有限合伙协议的约定按期 、足额缴纳认缴岀资。Ⅲ正确

合伙型基金按照合伙协议运营基金,信托 (契约)型基金不是企业所得税的纳税主体,不需要缴纳所得税,只有基金投资者需要对取得的投资收益缴纳所得税,避免了双重纳税。 Ⅳ正确

考点:基金组织形式

对应章节:第三章 第二节 理解

7、关于创业投资基金的特点,一下表述正确的是()

A投资存量股权,通常采取参股性质

B投资存量股权,通常采取控股性质

C投资增量股权,通常采取参股性质

D投资增量股权,通常采取控股性质

参考答案:C
参考解析:

具体来说,创业投资基金的运作还具有以下特点:第一,从投资对象看,主要是未上市成长性创业企业。 第二,从投资方式看,通常采取参股性投资,较少采取控股性投资。第三,从杠杆应用看,一般不借助杠杆,以基金的自有资金进行投资。第四,从投资收益看,主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值。

考点:创业投资基金的特点

对应章节:第三章 第一节 理解

8、股权投资母基金的二级投资不包括()

A,购买存量股权投资基金的份额

B.购买二级市场的股票

C.购买股权投资基金持有的部分所投组合公司的股权

D.购买股权投资基金持有的全部所投组合公司的股权

参考答案:B
参考解析:

二级投资,是指母基金在股权投资基金募集设立完成后,对存续基金或其投资组合公司进行投资。

根据投资标的不同,母基金的二级投资业务可以分为两种类型:一是购买存续基金份额及后续出资额;二是购买基金持有的投资组合公司的股权。

故本题选B。

考点:股权投资母基金

对应章节:第三章 第四节 理解

9、在确定杠杆收购中自有资金与外部资金的比例时,通常不需要考虑的是()

A.目标公司的现金流

B.目标公司的同业竞争情况

C.资本结构的风险

D.外部资金的融资成本

参考答案:B
参考解析:

杠杆收购(Leveraged Buy-Out,LBO),是指收购方用少量的自有资金结合大规模的外部资金来收购目标企业的活动。收购方的自有资金和外部资金的比例,通常取决于以下三个因素:第一,目标公司所能产生的现金流。第二,外部资金的融资成本。第三,资本结构的风险。

考点:杠杆收购的概念

对应章节:第三章 第一节 理解

10、关于创投基全与并购基金的区别,以下表述错误的是()

A.创投基金通常不使用杠杆;并购基金通常使用杠杆

B.创投基金采取参股投资;并购基全采取控股投资

C.创投基金只投资早期企业;并购基金只投资成熟企业

D.创投基金投后重点是增值服务;并购基金投后重点是企业重整

参考答案:C
参考解析:

创业投资基金的运作还具有以下特点:第一,从投资对象看,主要是未上市成长性创业企业。第二,从投资方式看,通常采取参股性投资,较少采取控股性投资。第三,从杠杆应用看,一般不借助杠杆,以基金的自有资金进行投资。第四,从投资收益看,主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值。

并购基金主要是杠杆收购基金。

杠杆收购基金的运作具有以下特点:第一,从投资对象看,主要是成熟企业。第二,从投资方式看,通常采取控股性投资。第三,从杠杆应用看,往往借助于杠杆,即采取杠杆收购形式。第四,从投资收益看,主要来源于因管理增值带来的股权增值。

考点:创投基全与并购基金的区别

对应章节:第三章 第一节 理解

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