基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。种类政策风险：宏观政策的变化对基金收益的影响。利率风险：因利率变化而产生的基金价值的不确定性。购买力风险：作为基金利润主要分配形式的现金，可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力
基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。种类政策风险：宏观政策的变化对基金收益的影响。利率风险：因利率变化而产生的基金价值的不确定性。购买力风险：作为基金利润
基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。种类政策风险：宏观政策的变化对基金收益的影响。利率风险：因利率变化而产生的基金价值的不确定性。购买力风险：作为基金利润
基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。种类政策风险：宏观政策的变化对基金收益的影响。利率风险：因利率变化而产生的基金价值的不确定性。购买力风险：作为基金利润
基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。种类政策风险：宏观政策的变化对基金收益的影响。利率风险：因利率变化而产生的基金价值的不确定性。购买力风险：作为基金利润
基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。种类政策风险：宏观政策的变化对基金收益的影响。利率风险：因利率变化而产生的基金价值的不确定性。购买力风险：作为基金利润
（1）信用风险来源于贷款的借贷方、债券发行人以及回购交易和衍生产品的交易对手的违约可能性。（2）主要措施①建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理。②建立交易对手
（1）信用风险来源于贷款的借贷方、债券发行人以及回购交易和衍生产品的交易对手的违约可能性。（2）主要措施①建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理。②建立交易对手
（1）信用风险来源于贷款的借贷方、债券发行人以及回购交易和衍生产品的交易对手的违约可能性。（2）主要措施①建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理。②建立交易对手
（1）信用风险来源于贷款的借贷方、债券发行人以及回购交易和衍生产品的交易对手的违约可能性。（2）主要措施①建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理。②建立交易对手
投资交易过程的风险管理（★★） 风险定义管理合规风险指违反法律、法规、交易所规则、公司内部制度、基金合同等导致公司可能遭受法律制裁、监管处罚、公开谴责等的风险。制度化、系统性地进行事前、事中和事后的监
投资交易过程中的操作风险是指由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误，导致基金资产或基金公司财产损失，或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚等的风险。
投资交易过程中的操作风险是指由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误，导致基金资产或基金公司财产损失，或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚等的风险。
（1）报价驱动市场报价驱动市场中最重要的角色是做市商，报价驱动市场也被称为做市商制度。几乎所有的债券和外汇都是通过做市商交易的。交易特点：要价（做市商卖出价）始终是大于出价（做市商买入价），做市商从中
投资交易过程的风险管理（★★） 风险定义管理合规风险指违反法律、法规、交易所规则、公司内部制度、基金合同等导致公司可能遭受法律制裁、监管处罚、公开谴责等的风险。制度化、系统性地进行事前、事中和事后的监
投资交易过程中的操作风险是指由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误，导致基金资产或基金公司财产损失，或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚等的风险。
（1）报价驱动市场报价驱动市场中最重要的角色是做市商，报价驱动市场也被称为做市商制度。几乎所有的债券和外汇都是通过做市商交易的。交易特点：要价（做市商卖出价）始终是大于出价（做市商买入价），做市商从中
投资交易过程的风险管理（★★） 风险定义管理合规风险指违反法律、法规、交易所规则、公司内部制度、基金合同等导致公司可能遭受法律制裁、监管处罚、公开谴责等的风险。制度化、系统性地进行事前、事中和事后的监
（1）报价驱动市场报价驱动市场中最重要的角色是做市商，报价驱动市场也被称为做市商制度。几乎所有的债券和外汇都是通过做市商交易的。交易特点：要价（做市商卖出价）始终是大于出价（做市商买入价），做市商从中
投资交易过程的风险管理（★★） 风险定义管理合规风险指违反法律、法规、交易所规则、公司内部制度、基金合同等导致公司可能遭受法律制裁、监管处罚、公开谴责等的风险。制度化、系统性地进行事前、事中和事后的监
（1）指令驱动市场定义指令驱动的核心就是买方下达购买指令，包括购买数量和相应价格，卖方下达包含同样内容的卖出指令，满足成交条件的即可成功交易。交易原则价格优先、时间优先。市价指令不指定价格，按当前市场
（1）指令驱动市场定义指令驱动的核心就是买方下达购买指令，包括购买数量和相应价格，卖方下达包含同样内容的卖出指令，满足成交条件的即可成功交易。交易原则价格优先、时间优先。市价指令不指定价格，按当前市场
保证金交易让投资者可以从证券经纪商那里借得资金或证券，这样就能进行超过自己可支付范围的交易。也称为信用交易。融资：投资者借入资金购买证券，也叫买空交易。融券：投资者借入证券卖出，也称卖空交易。
保证金交易让投资者可以从证券经纪商那里借得资金或证券，这样就能进行超过自己可支付范围的交易。也称为信用交易。融资：投资者借入资金购买证券，也叫买空交易。融券：投资者借入证券卖出，也称卖空交易。
保证金交易让投资者可以从证券经纪商那里借得资金或证券，这样就能进行超过自己可支付范围的交易。也称为信用交易。融资：投资者借入资金购买证券，也叫买空交易。融券：投资者借入证券卖出，也称卖空交易。
保证金交易让投资者可以从证券经纪商那里借得资金或证券，这样就能进行超过自己可支付范围的交易。也称为信用交易。融资：投资者借入资金购买证券，也叫买空交易。融券：投资者借入证券卖出，也称卖空交易。
保证金交易让投资者可以从证券经纪商那里借得资金或证券，这样就能进行超过自己可支付范围的交易。也称为信用交易。融资：投资者借入资金购买证券，也叫买空交易融券：投资者借入证券卖出，也称卖空交易
保证金交易让投资者可以从证券经纪商那里借得资金或证券，这样就能进行超过自己可支付范围的交易。也称为信用交易。融资：投资者借入资金购买证券，也叫买空交易融券：投资者借入证券卖出，也称卖空交易
交易成本是为了实施业务决策而发生的所有成本和费用。交易成本分析是最佳执行实践中的关键环节。交易成本可分为显性成本和隐性成本。（1）显性成本不包含在交易价格以内的费用支出，一般可以准确计量，也可以事先确
交易成本是为了实施业务决策而发生的所有成本和费用。交易成本分析是最佳执行实践中的关键环节。交易成本可分为显性成本和隐性成本。（1）显性成本不包含在交易价格以内的费用支出，一般可以准确计量，也可以事先确
交易成本是为了实施业务决策而发生的所有成本和费用。交易成本分析是最佳执行实践中的关键环节。交易成本可分为显性成本和隐性成本。（1）显性成本不包含在交易价格以内的费用支出，一般可以准确计量，也可以事先确
交易成本是为了实施业务决策而发生的所有成本和费用。交易成本分析是最佳执行实践中的关键环节。交易成本可分为显性成本和隐性成本。（1）显性成本不包含在交易价格以内的费用支出，一般可以准确计量，也可以事先确
交易成本是为了实施业务决策而发生的所有成本和费用。交易成本分析是最佳执行实践中的关键环节。交易成本可分为显性成本和隐性成本。（1）显性成本不包含在交易价格以内的费用支出，一般可以准确计量，也可以事先确
（1）算法交易的概念算法交易是遵循数量规则、用户指定的基准和约束条件，使用计算机来确定订单最佳的执行路径、执行时间、执行价格以及执行数量的一种交易方法。（2）常见的算法交易策略①成交量加权平均价格算法
（1）算法交易的概念算法交易是遵循数量规则、用户指定的基准和约束条件，使用计算机来确定订单最佳的执行路径、执行时间、执行价格以及执行数量的一种交易方法。（2）常见的算法交易策略①成交量加权平均价格算法
（1）算法交易的概念算法交易是遵循数量规则、用户指定的基准和约束条件，使用计算机来确定订单最佳的执行路径、执行时间、执行价格以及执行数量的一种交易方法。（2）常见的算法交易策略①成交量加权平均价格算法
（1）算法交易的概念算法交易是遵循数量规则、用户指定的基准和约束条件，使用计算机来确定订单最佳的执行路径、执行时间、执行价格以及执行数量的一种交易方法。（2）常见的算法交易策略①成交量加权平均价格算法
执行缺口采用的是投资决策时的证券市场价格建仓的模拟投资组合（理想组合）与采用实盘交易建仓的真实投资组合之间的收益率之差。执行缺口的本质就是交易成本。
投资交易过程中的操作风险是指由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误，导致基金资产或基金公司财产损失，或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚等的风险。
投资交易过程中的操作风险是指由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误，导致基金资产或基金公司财产损失，或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚等的风险。
基金公司投资交易流程如下（1）形成投资策略；（2）构建投资组合；（3）执行交易指令；（4）绩效评估与组合调整；（5）风险控制：包括合规风险、投资组合风险等。
基金公司投资交易流程如下（1）形成投资策略；（2）构建投资组合；（3）执行交易指令；（4）绩效评估与组合调整；（5）风险控制：包括合规风险、投资组合风险等。
基金公司投资交易流程如下（1）形成投资策略；（2）构建投资组合；（3）执行交易指令；（4）绩效评估与组合调整；（5）风险控制：包括合规风险、投资组合风险等。
基金公司投资交易流程如下（1）形成投资策略；（2）构建投资组合；（3）执行交易指令；（4）绩效评估与组合调整；（5）风险控制：包括合规风险、投资组合风险等。
基金公司投资交易流程如下（1）形成投资策略；（2）构建投资组合；（3）执行交易指令；（4）绩效评估与组合调整；（5）风险控制：包括合规风险、投资组合风险等。
（1）算法交易的概念算法交易是遵循数量规则、用户指定的基准和约束条件，使用计算机来确定订单最佳的执行路径、执行时间、执行价格以及执行数量的一种交易方法。（2）常见的算法交易策略①成交量加权平均价格算法
投资交易过程的风险管理（★★） 风险定义管理合规风险指违反法律、法规、交易所规则、公司内部制度、基金合同等导致公司可能遭受法律制裁、监管处罚、公开谴责等的风险。制度化、系统性地进行事前、事中和事后的监
投资交易过程的风险管理（★★） 风险定义管理合规风险指违反法律、法规、交易所规则、公司内部制度、基金合同等导致公司可能遭受法律制裁、监管处罚、公开谴责等的风险。制度化、系统性地进行事前、事中和事后的监
（1）CAPM主要思想CAPM假设所有的投资者都进充分化的投资，没有投资者会“关心”非系统性风险。投资者要想获得更高的报酬，必须承担更高的系统性风险；承担额外的非系统性风险将不会给投资者带来收益。CA
（1）CAPM主要思想CAPM假设所有的投资者都进充分化的投资，没有投资者会“关心”非系统性风险。投资者要想获得更高的报酬，必须承担更高的系统性风险；承担额外的非系统性风险将不会给投资者带来收益。CA
引入β系数来衡量资产所面临的系统性风险。β系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。β系数度量的是资产收益率相对市场波动的敏感性。市场组合本身的β系数为1。当βi=1.5时，市场组合上涨1
引入β系数来衡量资产所面临的系统性风险。β系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。β系数度量的是资产收益率相对市场波动的敏感性。市场组合本身的β系数为1。当βi=1.5时，市场组合上涨1
引入β系数来衡量资产所面临的系统性风险。β系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。β系数度量的是资产收益率相对市场波动的敏感性。市场组合本身的β系数为1。当βi=1.5时，市场组合上涨1
是的。市场组合本身的β系数为1。当βi=1.5时，市场组合上涨1%，该资产随之上涨1.5%；当βi=0.5时，市场组合上涨1%，该资产随之上涨0.5%。引入β系数来衡量资产所面临的系统性风险。β系数衡
引入β系数来衡量资产所面临的系统性风险。β系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。β系数度量的是资产收益率相对市场波动的敏感性。市场组合本身的β系数为1。当βi=1.5时，市场组合上涨1
（1）CAPM主要思想CAPM假设所有的投资者都进充分化的投资，没有投资者会“关心”非系统性风险。投资者要想获得更高的报酬，必须承担更高的系统性风险；承担额外的非系统性风险将不会给投资者带来收益。CA
（1）CAPM主要思想CAPM假设所有的投资者都进充分化的投资，没有投资者会“关心”非系统性风险。投资者要想获得更高的报酬，必须承担更高的系统性风险；承担额外的非系统性风险将不会给投资者带来收益。CA
系统性风险和非系统性风险的概念：非系统性风险可以通过构造资产组合分散掉，系统性风险不能通过构造投资组合分散。总风险=系统性风险+非系统性风险
系统性风险和非系统性风险的区别：非系统性风险可以通过构造资产组合分散掉，系统性风险不能通过构造投资组合分散。总风险=系统性风险+非系统性风险
系统性风险和非系统性风险的联系：总风险=系统性风险+非系统性风险系统性风险和非系统性风险的区别：非系统性风险可以通过构造资产组合分散掉，系统性风险不能通过构造投资组合分散。
系统性风险和非系统性风险的联系：总风险=系统性风险+非系统性风险系统性风险和非系统性风险的区别：非系统性风险可以通过构造资产组合分散掉，系统性风险不能通过构造投资组合分散。
资本配置线（1）资本配置线（CAL）上的点表示无风险资产与风险资产的线性组合，其截距是无风险收益率，斜率是（E(Rx)-Rf）/σx。（2）每一个投资者对于收益和风险都有不同的预期和偏好，每一个投资者
在这无数条CAL中，最优的CAL是与有效前沿相切的那条。资本配置线的特点如下（1）资本配置线（CAL）上的点表示无风险资产与风险资产的线性组合，其截距是无风险收益率，斜率是（E(Rx)-Rf）/σx。
系统性风险和非系统性风险的概念：非系统性风险可以通过构造资产组合分散掉，系统性风险不能通过构造投资组合分散。总风险=系统性风险+非系统性风险
资本市场理论的前提假设包含（1）所有的投资者都是风险厌恶者；（2）投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金；（3）所有投资的期望相同；（4）所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组
资本市场理论的前提假设包含（1）所有的投资者都是风险厌恶者；（2）投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金；（3）所有投资的期望相同；（4）所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组
资本市场理论的前提假设包含（1）所有的投资者都是风险厌恶者；（2）投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金；（3）所有投资的期望相同；（4）所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组
资本市场理论的前提假设包含（1）所有的投资者都是风险厌恶者；（2）投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金；（3）所有投资的期望相同；（4）所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组
资本配置线（1）资本配置线（CAL）上的点表示无风险资产与风险资产的线性组合，其截距是无风险收益率，斜率是（E(Rx)-Rf）/σx。（2）每一个投资者对于收益和风险都有不同的预期和偏好，每一个投资者
资本配置线（1）资本配置线（CAL）上的点表示无风险资产与风险资产的线性组合，其截距是无风险收益率，斜率是（E(Rx)-Rf）/σx。（2）每一个投资者对于收益和风险都有不同的预期和偏好，每一个投资者
资本配置线（1）资本配置线（CAL）上的点表示无风险资产与风险资产的线性组合，其截距是无风险收益率，斜率是（E(Rx)-Rf）/σx。（2）每一个投资者对于收益和风险都有不同的预期和偏好，每一个投资者
效用、无差异曲线和最优组合（1）根据投资者对风险不同的态度，可以将投资者分为风险偏好、风险中性和风险厌恶三类。（2）效用是投资带给人的满意程度。不同资产给投资者的效用是不一样的。（3）无差异曲线是在期
效用、无差异曲线和最优组合（1）根据投资者对风险不同的态度，可以将投资者分为风险偏好、风险中性和风险厌恶三类。（2）效用是投资带给人的满意程度。不同资产给投资者的效用是不一样的。（3）无差异曲线是在期
效用、无差异曲线和最优组合（1）根据投资者对风险不同的态度，可以将投资者分为风险偏好、风险中性和风险厌恶三类。（2）效用是投资带给人的满意程度。不同资产给投资者的效用是不一样的。（3）无差异曲线是在期
效用、无差异曲线和最优组合（1）根据投资者对风险不同的态度，可以将投资者分为风险偏好、风险中性和风险厌恶三类。（2）效用是投资带给人的满意程度。不同资产给投资者的效用是不一样的。（3）无差异曲线是在期
使投资者效用最大化的是无差异曲线和有效前沿相切的点所代表的投资组合，这一组合称为最优组合。（1）根据投资者对风险不同的态度，可以将投资者分为风险偏好、风险中性和风险厌恶三类。（2）效用是投资带给人的满
资本市场理论的前提假设（★★）（1）所有的投资者都是风险厌恶者；（2）投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金；（3）所有投资的期望相同；（4）所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投
如果两种资产的收益受到某些因素的共同影响，那么它们的波动会存在一定的联系。由于存在一系列同时影响多个资产收益的因素，大多数资产的收益之间都会存在一定的相关性。
如果两种资产的收益受到某些因素的共同影响，那么它们的波动会存在一定的联系。由于存在一系列同时影响多个资产收益的因素，大多数资产的收益之间都会存在一定的相关性。
可行集又称机会集，代表市场上可投资产所形成的所有组合。所有可能组合都位于可行集的内部或边界上。最小方差前沿的上部分就称为马科维茨有效前沿。有效前沿是能够达到最优的投资组合的集合，它位于所有资产和资产组
可行集又称机会集，代表市场上可投资产所形成的所有组合。所有可能组合都位于可行集的内部或边界上。最小方差前沿的上部分就称为马科维茨有效前沿。有效前沿是能够达到最优的投资组合的集合，它位于所有资产和资产组
可行集又称机会集，代表市场上可投资产所形成的所有组合。所有可能组合都位于可行集的内部或边界上。最小方差前沿的上部分就称为马科维茨有效前沿。有效前沿是能够达到最优的投资组合的集合，它位于所有资产和资产组
最小方差前沿的上部分就称为马科维茨有效前沿。有效前沿是能够达到最优的投资组合的集合，它位于所有资产和资产组合的左上方。相同收益率水平下，方差最小，风险最低。可行集又称机会集，代表市场上可投资产所形成的
最小方差前沿的上部分就称为马科维茨有效前沿。有效前沿是能够达到最优的投资组合的集合，它位于所有资产和资产组合的左上方。相同收益率水平下，方差最小，风险最低。可行集又称机会集，代表市场上可投资产所形成的
（1）单个或多个资产的期望收益率期望收益率实际上是资产各种可能受益率的加权平均值，因此它们又被称为平均收益率。以r表示收益率，r的期望收益率可以表示为E(r)。对多个资产组合的投资组合，设E(rp)为
（1）单个或多个资产的期望收益率期望收益率实际上是资产各种可能受益率的加权平均值，因此它们又被称为平均收益率。以r表示收益率，r的期望收益率可以表示为E(r)。对多个资产组合的投资组合，设E(rp)为