在证券市场的交易机制中，做市商与经纪人扮演着截然不同却又相辅相成的角色。理解两者的区别，是掌握证券市场微观结构的关键。
首先，做市商（Market Maker）主要活跃于报价驱动系统（也称柜台市场或店头市场）。做市商是指具备一定的实力和信誉的法人，他们不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受投资者的买卖要求，以自有资金和证券与投资者进行证券交易。做市商的核心职能是维持市场的流动性，确保投资者在有买卖意愿时能够达成交易。在盈利模式上，做市商主要通过买卖报价的适当差额（即买卖价差）来补偿服务成本并实现利润，同时也会承担一定的存货风险。
其次，经纪人（Broker）则是指令驱动系统（如竞价市场）中的核心中介。经纪人代表客户进行证券交易，他们不直接使用自有资金或证券参与交易，而是接受客户委托，寻找相匹配的买方和卖方，促成交易达成。经纪人的主要职能是降低投资者的搜寻成本，提高交易效率。其盈利模式相对简单，主要依靠向客户收取交易佣金来获取收入，不承担证券价格波动的存货风险。
总结而言，做市商通过提供双向报价和自有资金交易来“创造”流动性，赚取买卖价差；而经纪人则通过撮合买卖双方来“提供”交易渠道，赚取佣金。两者共同构成了证券市场多层次的交易机制，保障了市场的平稳运行。
科目：证券投资基金基础知识
考点：二、做市商与经纪人
