在基金投资实务中，风险是投资决策的关键要素。很多初学者会混淆系统性风险与非系统性风险。根据《证券投资基金基础知识》的核心考点，市场风险属于系统性风险，是无法通过分散投资来完全消除的。这就是为什么即使构建了多元化的投资组合，基金依然会面临净值波动的原因。
具体来看，当基金投资于股票市场时，上市公司的股价波动由两部分组成：一是受自身业绩和所属行业影响的非系统性风险，这部分可以通过分散投资来降低；二是受经济政策、经济周期、利率水平等宏观因素影响的系统性风险。由于这些宏观因素对所有股票都有广泛影响，因此无论怎样分散投资，基金都不可避免地面临股票市场风险。
[图片：系统性风险与非系统性风险对比示意图]
同样，当基金投资于债券市场时，也面临着固有的市场风险，其中最典型的就是利率风险。债券价格与市场利率呈反向变动关系。当宏观环境变化导致市场利率上升时，债券价格必然下跌。这种由宏观资金面变化引起的价格波动，同样是分散投资无法规避的。
综上所述，市场风险是由宏观政治、经济、社会等环境因素（如政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等）引发的全局性风险。考生在备考时，务必牢记“分散投资只能降低非系统性风险，不能消除系统性风险（市场风险）”这一黄金法则，在做案例分析题时，要准确识别题干中描述的风险因素是否属于宏观层面的系统性冲击，从而快速锁定正确答案。
科目：证券投资基金基础知识
考点：一、市场风险
