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相对收益归因

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相对收益归因考点解析

所属考试:基金从业
授课老师:赵聪
所属科目:证券投资基金基础知识
考点标签: 理解
所属章节:第15章 基金业绩评价/第三节 基金业绩归因/相对收益归因
所属版本:2024年课程(旧教材版)

相对收益归因介绍

对于追求相对收益的基金,管理人和投资者需要关心基金是如何跑赢或跑输其业绩比较基准的。

专题更新时间:2026/02/03 17:20:36

相对收益归因考点试题

单选题 1.业内最常用的股票型基金相对收益归因分析模型是(  )。
A . Brinson模型
B . 特雷诺比率
C . 平均收益率
D . 夏普比率

正确答案: A

答案解析: 对股票投资组合进行相对收益归因分析,最常用的是Brinson模型。

单选题 2.已知某基金的实际收益率为20%,其基准投资组合的收益率18%,其中股票占比60%,指数收益率为18%;债券占比40%,指数收益率为5.5%,该基金的各项资产权重为股票70%,债券30%。则该基金资产配置对超额收益的贡献为( )。
A . 0.5%
B . 0.75%
C . 1%
D . 1.25%

正确答案: D

答案解析: 本题旨在考查Brinson归因项中的资产配置项。根据Brinson模型,在一个持有期内,组合第i项投资子集的配置效应应为该项投资子集在基准中的收益率乘以该项投资子集在投资组合与基准中的

单选题 3.业内是常用的股票型基金相收益归因分析模型是()。
A . Brinson模型
B . 特雷诺比率
C . 平均收益率
D . 夏普比率

正确答案: A

答案解析: 对股票投资组合进行相对收益归因分析,最常用的是Brinson模型

单选题 4.关于业绩比较基准,以下表述错误的是(  )
A . 基金的相对收益,就是基金相对于定的业绩比较基准的收益
B . 业绩比较基准的作用在于事后业绩评估时可以比较基金的收益与比较基准之间的差异
C . 业绩比较基准的作用在于事先确定好业绩比较基准可以为基金经理投资管理提供指引
D . 业绩比较基准的选取与投资范围没有关系

正确答案: A

答案解析:

相对收益归因,则是通过分析基金与比较基准在资产配置、证券选择等方面的差异,来找出基金跑赢或跑输业绩比较基

单选题 5.关于相对收益归因和绝对收益归因,以下表述错误的是 ()
I、在股票投资组合的绝对收益归因分析中常用Brinson模型
II、绝对收益归因是对基金总收益进行分解
III、绝对收益归因比相对业绩归因计算更加复杂
IV、相对收益归因侧重分析基金如何跑输或跑赢业绩比较基准
A . I、III
B . II、III
C . I、II、III
D . I、III、IV

正确答案: A

答案解析: Ⅰ项错误:对股票投资组合进行相对收益归因分析,最常用的是 Brinson 模型。
Ⅱ项正确:绝对收益归因是考察各个因素对基金总收益的贡献,其本质是对基金总收益的分解。
Ⅲ项错误:相对收益归因的计算比绝对收益归因的计算更加复杂。
Ⅳ项正确:相对收益归因侧重分析基金如何跑输或跑赢业绩比较基准。
综上,该题选A。

大咖讲解:相对收益归因

赵聪
基金从业
银行从业
原某985高校金融讲师,CFP持证人, 中国工商银行、中信银行、中国人寿保险公司、中泰证券、中国邮政集团等多家机构特聘内训讲师。
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