相对收益归因考点解析
相对收益归因介绍
对于追求相对收益的基金,管理人和投资者需要关心基金是如何跑赢或跑输其业绩比较基准的。
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正确答案: D
答案解析: 本题旨在考查Brinson归因项中的资产配置项。根据Brinson模型,在一个持有期内,组合第i项投资子集的配置效应应为该项投资子集在基准中的收益率乘以该项投资子集在投资组合与基准中的

正确答案: A
答案解析:
正确答案: A
答案解析: Ⅰ项错误:对股票投资组合进行相对收益归因分析,最常用的是 Brinson 模型。
Ⅱ项正确:绝对收益归因是考察各个因素对基金总收益的贡献,其本质是对基金总收益的分解。
Ⅲ项错误:相对收益归因的计算比绝对收益归因的计算更加复杂。
Ⅳ项正确:相对收益归因侧重分析基金如何跑输或跑赢业绩比较基准。
综上,该题选A。
1、绝对收益归因定义及计算方法
定义:考察在特定区间内,每个证券和每个行业如何贡献到组合的整体收益。
计算方法:

BMV是证券期初市场价格,R为区间收益率,C为收益贡献,i表示单个收益贡献因素,n为贡献因素总数量。
2、相对收益归因定义
对于追求相对收益的基金,管理人和投资者需要关心基金是如何跑赢或跑输其业绩比较基准的。
3、Brison模型
Brinson模型中,资产配置效应是指把资金配置在特定的行业子行业或其他投资组合子集带来的超额收益,而选择效应则是挑选证券带来的超额收益。
定义:考察在特定区间内,每个证券和每个行业如何贡献到组合的整体收益。
计算方法:

BMV是证券期初市场价格,R为区间收益率,C为收益贡献,i表示单个收益贡献因素,n为贡献因素总数量。
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赵聪
AFP持证人,经济师
主讲:证券投资基金基础知识,中级个人理财
原某985高校金融讲师,CFP持证人, 中国工商银行、中信银行、中国人寿保险公司、中泰证券、中国邮政集团等多家机构特聘内训讲师。

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王佳荣
金融圈达人
主讲:金融市场基础知识,期货基础知识,基金法律法规,中级金融
从事金融类考试培训多年,知名金融培训师、金融机构中层管理、清华大学出版社金融教材副主编、上海人才培训市场促进中心特聘讲师。人称金融类培训界的“一哥”。

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李楠
多家银行内训讲师
主讲:私募股权投资基金基础知识,中级银行管理,初级银行管理,上岗实训
233网校签约网课老师,专业从事AFP/CFP、银行从业、基金从业、中级经济师、银行校园招聘等课程的研究和授课,曾在四大行及华夏银行、天津银行、渤海银行等机进行金融类培训工作。

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赵聪
AFP持证人,经济师
主讲:证券投资基金基础知识,中级个人理财
原某985高校金融讲师,CFP持证人, 中国工商银行、中信银行、中国人寿保险公司、中泰证券、中国邮政集团等多家机构特聘内训讲师。
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