基金业绩的持续性分析与预测

基金作为一个投资组合，其投资管理的三大根本能力为风险管理能力、证券选择能力和时机选择能力。

（1）风险管理能力。投资组合管理首要的是风险管理，要在控制风险的基础上创造稳定、可持续的超额收益，超额收益的来源主要通过证券选择和时机选择。

（2）证券选择能力。基金通过选择价值被低估的证券产生额外收益的能力。

（3）时机选择能力。为基金根据对市场走势的判断，通过调整基金资产/行业/证券配置，以增加或降低对市场的敏感度进而跑赢基金基准、创造超额收益的能力。

基金投资风格检验方法

（1）事前分析

根据基金招募说明书中投资目标和投资策略来确定基金的投资风格。

（2）事后分析

根据基金在实际运作期间表现出来的特征来识别其投资风格，具体可以分为两类：①基于组合的风格分析；②基于收益率的风格分析。