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1、关于国债期货套期保值和基点价值的相关描述，正确的是（ ）。
A．对冲所需国债期货合约数量=债券组合的BPV÷[（期货合约面值÷100）÷CTD转换因子×CTD的基点价值]
B．对冲所需国债期货合约数量=债券组合价格波动÷期货合约价格
C．国债期货合约的基点价值约等于最便宜可交割国债的基点价值乘以其转换因子
D．基点价值是指到期收益率每变化100个基点时，引起资产价值的变动额
C错误，由于国债期货合约的基点价值约等于最便宜可交割国债的基点价值除以其转换因子，比较债券组合和国债期货合约的基点价值，可以得到对冲所需国债期货合约数量。
A正确，B错误，公式如下：对冲所需国债期货合约数量=债券组合价格波动÷期货合约价格波动=债券组合的BPV÷[（期货合约面值÷100）÷CTD转换因子×CTD的基点价值]。
故本题选A。
2、对卖出套期保值者而言，下列情形中结果最理想的是( )
A．基差从-10元/吨变为20/吨
B．基差从-10元/吨变为10/吨
C．基差从-10元/吨变为-30/吨
D．基差从-10元/吨变为-20/吨
A项基差走强30元/吨，
B项基差走强20元/吨，
C项基差走弱20元/吨，
D项基差走弱10元/吨，
A选项走强最多，故选A。
3、下列关于期货交易保证金的说法错误的是( )
A．保证金比率设定之后维持不变
B．使得交易者能以少量的资金进行较大价值额的投资
C．使期货交易具有高收益和高风险的特点
D．保证金比率越低、杠杆效应就越大
第一，对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比例。（A错误）
第二，随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比例。
第三，当某期货合约出现连续涨跌停板时，交易保证金比例相应提高。
故本题选A。
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