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根据以下材料，回答1-3题
投资者卖出执行价格为800美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为50美分/蒲式耳，同时买进相同份数到期日相同，执行价格为850美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为40美分/蒲式耳，据此回答以下三题：（不计交易成本）
1、该策略最大收益为（ ）美分/蒲式耳。
A．50
B．-10
C．10
D．0
参考答案：C
参考解析：此题为熊市看涨期权垂直套利，最大收益为净权利金=50-40=10。
2、该策略最大损失为（ ）美分/蒲式耳。
A．40
B．10
C．60
D．50
参考答案：A
参考解析：熊市看涨期权的最大风险=(较高执行价格-较低执行价格)-最大收益=(850-800)-10=40(美分／蒲式耳)。
3、到期日玉米期货价格为（ ）美分/蒲式耳，该策略达到损益平衡。
A．840
B．860
C．800
D．810
参考答案：D
参考解析：熊市看涨期权的损益平衡点=较低执行价格+最大收益(或高执行价格-最大风险净债务)=800+10(或850-40)=810(美分／蒲式耳)。
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