交叉套期保值在不存在与被套期保值商品或资产相同期货合约时使用。比如企业生产的特殊钢材,没有对应的钢材期货合约,可选择螺纹钢期货进行套期保值。
其效果受多种因素影响。首先是替代物的相互替代性,相互替代性越强,效果越好。如螺纹钢和特殊钢材在用途、性能等方面越相似,价格变动相关性越高,套期保值效果越理想。
其次是期货合约与现货商品价格变动的一致性。即使是替代商品,价格变动也可能存在差异,若差异大,会影响风险对冲效果。
还有市场流动性因素,若选择的期货合约流动性差,买卖交易困难,会影响套期保值操作的顺利进行,进而影响效果。所以企业选择交叉套期保值时,要综合考虑这些因素,尽量提高套期保值效果 。