买入套期保值与卖出套期保值在操作方向上的本质区别在于期货头寸与现货头寸的对应关系相反：
买入套期保值：企业未来需买入现货（现货处于 “空头” 状态，即当前未持有但未来需要购入），因此在期货市场建立多头头寸（买入期货合约）。其逻辑是：若未来现货价格上涨，现货采购成本增加，但期货多头头寸盈利，可抵消现货成本上升；若价格下跌，现货采购成本降低，但期货多头头寸亏损，整体仍能锁定采购成本。例如，纺织厂计划买入棉花，在期货市场买入棉花期货合约。
卖出套期保值：企业当前持有现货（现货处于 “多头” 状态），担心未来价格下跌，因此在期货市场建立空头头寸（卖出期货合约）。其逻辑是：若未来现货价格下跌，现货销售收益减少，但期货空头头寸盈利，可弥补现货损失；若价格上涨，现货收益增加，但期货空头头寸亏损，整体锁定销售收益。例如，农场持有玉米现货，在期货市场卖出玉米期货合约。
这种操作方向的差异源于企业对现货市场的 “头寸状态” 和风险预期不同：买入套期保值针对 “未来买入的涨价风险”，卖出套期保值针对 “当前持有的跌价风险”。考试中常以单选题考查两者的方向区别，考生需牢记 “买现买期，卖现卖期” 的对应关系。
