基差的走强或走弱对投资者的投机行为有着显着影响。以基差走强为例，假设投资者观察到某商品市场中，基差有走强的趋势。比如，在某农产品市场，前期基差为 -50 元 / 吨，随着市场供求关系的变化，预计基差将走强至 -20 元 / 吨。对于投机者来说，这意味着现货价格相对期货价格将上涨。此时，一些投机者可能会选择买入现货，等待现货价格上涨后再卖出获利。同时，在期货市场上，他们可能会减少空头头寸或者建立多头头寸，预期期货价格也会跟随现货价格上涨而上涨，从而通过期货市场的操作获取利润。
再看基差走弱的情况。例如，在某金属市场，原本基差为 30 元 / 吨，由于市场预期变化等因素，预计基差将走弱至 10 元 / 吨。这表明现货价格相对期货价格将下降。一些投机者可能会选择卖出手中的现货，避免因现货价格下跌而遭受损失。在期货市场上，他们可能会增加空头头寸，预期期货价格会相对上涨，通过期货市场的空头操作来获利。此外，还有一些投机者会关注基差走弱过程中，期货和现货价格的变动差异，进行跨市场套利操作，即在期货市场和现货市场之间进行反向操作，利用价格差获取利润。总之，基差的走强或走弱为投资者提供了市场信号，影响着他们的投机决策和操作策略。
