持仓费是影响基差的核心因素，它是指持有现货所支付的仓储费、保险费、利息等费用总和，其对基差的影响体现在：
正向市场中，期货价格 = 现货价格 + 持仓费，因此基差 = 现货价格 - 期货价格 =- 持仓费，基差为负且绝对值等于持仓费。持仓费越高，期货价格比现货价格高出越多，基差绝对值越大（基差越弱）；反之，持仓费降低，基差绝对值减小（基差走强）。例如，某商品持仓费每月 50 元 / 吨，1 个月期期货价格比现货高 50 元 / 吨（基差 - 50），3 个月期期货价格比现货高 150 元 / 吨（基差 - 150）。
不同交割月份合约中，持仓费的影响差异显着：
近月合约：离交割日近，持仓费累计少，期货价格与现货价格差距小，基差绝对值小（如 1 个月合约基差 - 50）。
远月合约：离交割日远，持仓费累计多，期货价格与现货价格差距大，基差绝对值大（如 6 个月合约基差 - 300）。
当持仓费发生变化（如仓储费上涨），远月合约基差变动幅度更大。例如，仓储费每月增加 10 元，1 个月合约基差从 - 50 变为 - 60（变动 10），6 个月合约从 - 300 变为 - 360（变动 60）。这一规律在考试中常以 “不同月份合约基差对比” 形式考查，考生需牢记 “持仓费与基差绝对值正相关，远月合约受影响更大”。
