利用期货期权工具可通过锁定期货价格波动范围，间接规避基差风险，其操作和优势如下：
操作方式：买入期货看跌期权对冲卖出套期保值的基差风险 —— 持有现货的企业买入看跌期权，支付权利金获得按约定价格卖出期货的权利。若基差走强（现货跌速＜期货），期货亏损可通过行权（按高价卖期货）弥补；若基差走弱（现货跌速＞期货），可放弃行权，保留期货盈利，基差风险被控制在权利金范围内。
买入期货看涨期权对冲买入套期保值的基差风险 —— 计划采购现货的企业买入看涨期权，若基差走强（现货涨速＞期货），可通过行权（按低价买期货）弥补现货成本增加；若基差走弱，放弃行权，享受期货盈利。
与单纯期货套期保值相比，优势在于：
保留有利基差变动的收益：期货套期保值中，基差向有利方向变动的收益会被期货亏损抵消；而期权只需支付权利金，即可保留超额收益。例如，卖出套期保值中基差走强，期货盈利可全额保留（期权放弃行权），而期货套期保值会因期货空头亏损抵消现货盈利。
风险有限：期权买方最大亏损仅为权利金，而期货套期保值可能因基差剧烈变动产生无限亏损（如期货价格暴涨导致空头巨亏）。
考试中常考查 “期权与期货套期保值的风险收益对比”，考生需掌握 “期权保留上行收益、限制下行风险” 的核心优势，这是高级规避基差风险的方式。
