在股指期货市场中，不同交割月份的期货合约之间存在一定的价格关系。这些价格关系通常由市场供需、利率水平以及时间价值等因素决定。
1. 价格关系
一般来说，远月合约的价格会高于近月合约的价格，这种现象被称为正向市场。这主要是因为持有远月合约的时间更长，因此需要支付更多的资金成本（如利息）和存储成本。反之，如果近月合约的价格高于远月合约的价格，则称为反向市场，这种情况较为少见。
2. 跨期套利的基本操作
跨期套利是指利用不同交割月份的期货合约之间的价差进行交易，以获取无风险或低风险利润。常见的跨期套利策略包括：
- 牛市套利：买入近期合约，同时卖出远期合约。适用于预期近期合约价格上涨幅度大于远期合约的情况。
- 熊市套利：卖出近期合约，同时买入远期合约。适用于预期近期合约价格下跌幅度大于远期合约的情况。
通过这种操作，投资者可以锁定当前的价差，并在价差回归正常时平仓获利。
3. 实际案例
假设某投资者发现6月份到期的沪深300指数期货合约价格为4500点，而9月份到期的合约价格为4550点。此时，该投资者可以买入6月份合约，同时卖出9月份合约，等待价差缩小后平仓获利。
总之，了解不同交割月份的股指期货合约间的价格关系是进行跨期套利的基础。投资者应密切关注市场动态，合理选择套利策略，以实现稳定收益。
科目：期货基础知识
考点：股指期货跨期套利
