在期货基础知识中，远期合约的损益是指在合约到期时，买方或卖方根据约定的价格与市场价格之间的差异所获得的收益或损失。理解约定价格和市场价格在损益计算中的作用至关重要。
远期合约损益的基本公式
远期合约的损益可以通过以下公式进行计算：
- 买方损益 = (市场价格 - 约定价格) × 合约数量
- 卖方损益 = (约定价格 - 市场价格) × 合约数量
约定价格和市场价格的作用
约定价格
约定价格是买卖双方在签订远期合同时确定的价格。这个价格通常是基于当前市场情况和双方对未来市场的预期。约定价格是固定的，不会随着市场的变化而变化。
市场价格
市场价格是指在合约到期时，标的资产在市场上的实际交易价格。市场价格会受到多种因素的影响，如供求关系、经济政策等。
案例分析
假设某投资者签订了一份远期合约，约定在未来3个月后以每吨5000元的价格买入100吨铜。如果到期时市场价格为每吨5200元，则买方的损益计算如下：
- 买方损益 = (5200 - 5000) × 100 = 20,000元
相反，如果市场价格为每吨4800元，则买方的损益计算如下：
- 买方损益 = (4800 - 5000) × 100 = -20,000元
通过这些计算，我们可以看到约定价格和市场价格在损益计算中的关键作用。对于卖方来说，损益计算是相反的。
关键点总结
- 约定价格是固定不变的，由买卖双方在签约时确定。
- 市场价格是合约到期时的实际交易价格，会随市场波动而变化。
- 市场价格高于约定价格：买方获利，卖方亏损。
- 市场价格低于约定价格：买方亏损，卖方获利。
理解约定价格和市场价格在远期合约损益计算中的作用对于投资者在实际操作中非常重要，可以帮助他们更好地管理风险和制定投资策略。
科目：期货基础知识
考点：远期合约的损益
